PARKIET: W co gra Hamburg-Mannheimer?

Jutro miną dwa tygodnie, od otrzymania zgody ministra finansów na nabycie przez niemiecki

Hamburg-Mannheimer akcji uprawniających do przekroczenia 75% głosów na WZA Compensy.

Mimo to większościowy inwestor do tej pory nie poinformował o tym spółki. Nieznany jest także termin wezwania, choć Niemcy powinni je ogłosić już po przekroczeniu progu 50% na WZA. Być może

jest to związane z poszukiwaniem przez H-M innego inwestora branżowego dla Compensy.

Po objęciu we wrześniu br. 3 mln akcji serii IX w rękach Hamburg-Mannheimer znajduje się 4 958 928 papierów Towarzystwa Ubezpieczeniowego Compensa, stanowiących 61,23% kapitału akcyjnego i uprawniających do 55,72% głosów na WZA. Zdaniem prawników KPWiG, niemiecki inwestor, osiągając ponad 50% głosów na WZA Compensy, powinien ogłosić natychmiast wezwanie na pozostałe akcje. Nic takiego jednak nie miało miejsca. W drugiej połowie września, tuż po objęciu IX emisji, Hamburg-Mannheimer wystąpił do Ministerstwa Finansów o zgodę na nabycie akcji uprawniających do przekroczenia 75% na WZA Compensy.

Niemiecka dominacja

Niemcy otrzymali zezwolenie 23 listopada. Wniosek jest tajny. Jednak z informacji uzyskanych przez PARKIET wynika, że Hamburg-Mannheimer wskazał BPH i Mostostal Export, jako podmioty, od których zamierza kupić akcje giełdowego ubezpieczyciela. Obaj akcjonariusze mieliby odsprzedać H-M wszystkie posiadane walory Compensy. Mostostal Export 2 009 060 akcji, stanowiących 24,81% kapitału akcyjnego i uprawniających do 31,57% głosów na WZA spółki. Z kolei BPH 846 379 papierów stanowiących 10,45% jej kapitału akcyjnego i uprawniający do 9,51% głosów. W wyniku tych transakcji w rękach Hamburg-Mannheimer znajdzie się 7 814 367 akcji Compensy, stanowiących 96,49% jej kapitału i uprawniających do 96,80% głosów na WZA.

Pod wezwanie

? Hamburg-Mannheimer złożył wniosek do Ministerstwa Finansów, bo planował ogłosić wezwanie na akcje. Warunkiem udzielenia takiego zezwolenia była zgoda KPWiG na przekroczenie progu 50% na WZA ? powiedział PARKIETOWI, pragnący zachować anonimowość przedstawiciel władz Compensy. Oficjalnie żadne zawiadomienie o zgodzie na przekroczenie progu 75% na WZA nie dotarło do spółki. O tym, że inwestor ją ma, biuro zarządu Compensy, odpowiadające za przekazywanie informacji do systemu Emitent, wie jedynie z doniesień prasowych.

Strategia na półkę

24 listopada br. odbyło się posiedzenie rady nadzorczej, na której m.in. miała zostać zatwierdzona nowa 3-letnia strategia rozwoju spółki, sprawę odłożono jednak na później. Zarząd został jedynie poinformowany przez przedstawicieli H-M, że spółka otrzyma środki do ?wysokości, wymaganej przepisami o działalności ubezpieczeniowej?.

Kilka dni wcześniej doszło do spotkania przedstawicieli H-M z Danutą Wałcerz, prezesem Państwowego Urzędu Nadzoru Ubezpieczeń. PUNU, zaniepokojony wynikami Compensy po trzech kwartałach br. domaga się, aby w ramach korekty krótkoterminowego planu wypłacalności, spółka została zasilona kwotą co najmniej 100 mln zł. Wiadomo jednak, że emisja serii X będzie zdecydowanie niższa. Hamburg-Mannheimer poszukuje bowiem równolegle zagranicznego inwestora branżowego, który przejąłby kulejącą Compensę.

Czystki w zarządach

Z nieoficjalnych informacji uzyskanych przez PARKIET wynika, że nietrafiona inwestycja w giełdowego ubezpieczyciela (co najmniej około 125 mln zł) jest przyczyną czystek w zarządzie Hamburg-Mannheimer. Stanowisko straciła już osoba, która odpowiadała za ten projekt, a w najbliższym czasie mają polecieć kolejne głowy. Ponoć, w związku z dalszym pogarszaniem się wyników finansowych, dni obecnego zarządu Compensy są także policzone.

Sopocka alternatywa

Jeżeli nie udałoby się znaleźć kupca na Compensę, to na początku przyszłego roku akcje ubezpieczyciela, bądź jej portfel, trafią do STU Hestia Insurance. Sopockiemu towarzystwu wyznaczono rolę koordynatora działalności niemieckiej grupy ubezpieczeniowej Ergo (nalokapitalizowana ponad 550 mln zł, w wyniku czego jej kapitały własne wzrosły do ponad 660 mln zł. Znaczna część tych pieniędzy przeznaczona jest za zakup TU PBK oraz PTE PBK, zarządzającego OFE PBK Orzeł. Jednak należy pamiętać, że Hestia Insurance finalizuje sprzedaż 25% akcji PTE Skarbiec-Emerytura, dzięki której jej kapitały własne zbliżą się do poziomu 0,9-1 mld zł. Pieniądze mają zostać przeznaczone na przejęcie i uzdrowienie Compensy. Jeśli okazałoby, że transakcja z jakiś przyczyn się opóźni, to Hestia ma obietnicę podwyższenia kapitału o kwotę zbliżoną do przyznanej w listopadzie. Sanacją Compensy ma zająć się TU PBK, a wszystkie trzy firmy mogą zostać scalone do września 2001 r.

T.B.