Motorem fali wzrostowej na GPW nie jest informatyka, ale najcięższe blue chips

Już po raz ósmy z rzędu wzrosły ceny akcji na GPW. WIG20 po przebiciu ważnej linii oporuna 1730 pkt. i wczorajszym wzroście o 3,1% osiągnął prawie 1800 pkt. Skala obrotówna GPW oraz utrzymujące się zainteresowanie największymi i najbardziej płynnymi polskimiakcjami świadczą o dalszym powiększaniu portfeli przez zagranicznych inwestorów,co dobrze wróży giełdowej koniunkturze.

Zmieniają się jedynie liderzy obecnego trendu wzrostowego. Krąg gorących spółek ciągnących w górę główne indeksy jest jednak wąski i ogranicza się do kilkunastu firm z WIG20. Gwiazdą ostatnich sesji jest ?najcięższa? Telekomunikacja Polska (wczoraj +5,6%). Wśród trzydziestu giełdowych spółek, których akcje najbardziej wzrosły od ostatniego dołka 13 października (WIG20 ? 1499 pkt.), znajduje się sześć banków, w tym Pekao SA (+33,5%), oraz PKN (+38%), TP SA (+32%), Agora (+30%) i Elektrim (+24%). Co ciekawe, wśród najbardziej ?docenionych? w ciągu ostatnich dwóch miesięcy liderów GPW znalazła się tylko jedna spółka informatyczna ? ComputerLand (+26,7%).?Silny popyt na akcje spółek o największej kapitalizacji może oznaczać powrót na nasz rynek kapitału zagranicznego? ? pisał PARKIET w czołowym materiale 4 listopada. Dwa dni wcześniej w artykule ?Listopad nadziei? zapowiadaliśmy możliwość powtórki scenariusza z 1999 r., gdy po skonsumowaniu przez rynek wszystkich negatywnych informacji, czego efektem było totalne zniechęcenie do inwestycji, giełda nagle ruszyła do góry, by bić w marcu historyczne rekordy.

dokończenie ze str. 1Obecna sytuacja na giełdzie potwierdziła nasze przewidywania.Teraz mamy do czynienia z drugą, silniejszą falą napływu kapitału zagranicznego, czego przykładem może być wczorajsza sesja, na której obrót przekroczył 700 mln zł. Popytu na polskie blue chips ani nie ostudził środowy 3,7-proc. spadek na Nasdaq, ani wczorajsza przecena akcji na giełdach europejskich.? Polska w portfelach dużych funduszy zagranicznych była niedoważona. Stąd też obecny popyt na jeszcze nie tak dawno mocno przecenione akcje spółek o największej kapitalizacji. Uważam, że środki są przesuwane na nasz rynek przede wszystkim z innych emerging markets, w tym z Turcji ? powiedział Sławomir Gajewski, doradca inwestycyjny z Credit Suisse Asset Management. W jego ocenie na polski rynek akcji mogło ostatnio wpłynąć minimum kilkaset milionów USD.Dlaczego zagranica kupuje polskie papiery? U podstaw zainteresowania naszym rynkiem leżą zarówno czynniki fundamentalne, jak i moda. Tanieje ropa, spada inflacja, jest szansa na przyjęcie budżetu i obniżkę stóp procentowych. Spore znaczenie ma także zaproponowanie przez prezydenta kandydatury Leszka Balcerowicza na prezesa NBP.? Nie widzę większych zagrożeń dla naszego rynku. Przed świętami spodziewam się uspokojenia i zmniejszenia obrotów ? ocenia sytuację Robert Nejman, doradca inwestycyjny z CAIB. Zdaniem Sławomira Gajewskiego, dobra koniunktura powinna utrzymać się do lutego, choć po drodze z pewnością będą korekty. nJeśli duży (jak na nasze warunki) kapitał zagraniczny zdecydował się wejść na GPW, robi to z perspektywą co najmniej kilkumiesięcznej inwestycji. Zakładając, że będziemy mieć do czynienia z dłuższym wzrostem, wkrótce do liderów powinny zacząć dołączać zapomniane spółki z drugiej i trzeciej ligi. Warto zastanowić się nad ich wyborem.

DARIUSZ [email protected]