Firmy spożywcze i wydawnictwa lokalne do konsolidacji
W najbliższych latach najbardziej dynamicznym segmentem polskiego rynku fuzji i przejęć będą transakcje o średniej wartości, od 5 do 50 mln USD. Dużych będzie coraz mniej, co jest skutkiem zmniejszającej się liczby ofert prywatyzacyjnych.Takie prognozy formułują specjaliści z Biura Doradztwa i Przejęć Kapitałowych Banku Handlowego. Ich zdaniem, za szybkim rozwojem tej części rynku przemawia fakt, że sporo firm się mocno rozwinęło w ostatnich latach.? Jest sporo ludzi, którzy stworzyli firmy i teraz chcą je sprzedać albo też takich, którzy znaleźli się w trudnej sytuacji finansowej i planują zakończyć działalność ? powiedział Łukasz Gębski, dyrektor biura. ? To daje duży strumień firm, które generują ruch na rynku fuzji i przejęć.Takich transakcji o wartości od 10 do 50 mln USD będzie co najmniej kilkadziesiąt rocznie. Znacznie większy ruch może panować w segmencie rynku, obejmującym transakcje o mniejszej wartości, do 5 mln USD. Jednak w tym przypadku rzadko sięga się po poradę instytucji doradczych.Zdaniem Ł. Gębskiego, najwięcej fuzji i przejęć można się będzie spodziewać w branży tzw. produktów markowych, np. wśród producentów wód mineralnych czy lodów, branżach informatycznej, logistycznej i na rynku mediów lokalnych. Ten ostatni w tej chwili przeżywa okres naporu ze strony Chemiskóru, jednak swoją pozycję na nim buduje m.in. Agora oraz wydawnictwa zagraniczne. Konsolidacji można się spodziewać także w branży budowlanej.BDiPK Banku Handlowego w ostatnim roku doradzało m.in. Federacji Farmerów Szwedzkich przy przejęciu Farm Foodu i Sokołowa i Vattenfallowi przy zakupie GZE. Łukasz Gębski ocenia wartość wszystkich transakcji, w których pomagało jego biuro w zeszłym roku, na ok. 1,1 mld euro, co daje jakieś 4?5% rynku. Dawałoby to wycenę całego rynku w wysokości ok. 20 mld euro, ale Łukasz Gębski przyznaje, że te wyliczenia mogą być zawyżone, nikt bowiem takich danych nie zbiera. Jednak rynek w tym roku nieco się skurczy z powodu coraz mniejszej oferty prywatyzacyjnej. Ł. Gębski liczy także, że w tym roku jego biuro będzie uczestniczyć w transakcjach fuzji i przejęć o wartości ok. 200?300 mln USD.
M.S.
