Priorytetem MSU będą przejęcia

W ciągu trzech lat producent podeszew chce zwiększyć z 10 do 30 proc. udział w krajowym rynku

Na akcje producenta podeszew będzie można się zapisywać od 12 do 14 maja. Dwa dni później nastąpi przydział akcji - wynika z opublikowanego wczoraj prospektu emisyjnego MSU. Debiut grudziądzkiego przedsiębiorstwa na giełdzie zaplanowano na 20 maja.

Mimo trudnej sytuacji na rynku kapitałowym spółka nie zamierza odkładać oferty publicznej, czekając na poprawę koniunktury. - Mamy dobre fundamenty i atrakcyjny program rozwoju. Inwestorzy powinni to docenić - mówi Piotr Szostak, prezes i współwłaściciel MSU.

Większość dla instytucji

MSU sprzedaje 5 mln akcji (przed ofertą kapitał składa się z 25 mln papierów). Z tej puli inwestorzy indywidualni będą mogli objąć 1 mln walorów, a instytucje - 4 mln. Właściciele zobowiązali się do rocznego zakazu sprzedaży akcji (lock-up).

Cena emisyjna papierów MSU będzie wyznaczona z przedziału 5-7 zł. Oznacza to, że firma może pozyskać z giełdy od 25 do 35 mln zł brutto. Pieniądze będą głównie przeznaczone na przejęcia podmiotów z branży. - Rozmawiamy z kilkoma firmami - twierdzi Szostak. Według niego, w grę wchodzi kupno zagranicznych i krajowych przedsiębiorstw. Szef MSU nie precyzuje, kiedy może dojść do transakcji. Podkreśla jedynie, że chce do tego doprowadzić jak najszybciej.

Na polskim rynku MSU jest największym graczem z około 10-proc. udziałem (rocznie produkuje około 7 mln par podeszew). Do 2011 r. udział miałby wzrosnąć do 30 proc. Konkurenci, którzy są też potencjalnymi celami przejęcia, to m.in. Artgum, Sandal 1, Ersbut czy Krisbut net. Europejskim liderem w branży jest włoska firma Vibram. W czołówce są także m.in. Eurosuole, Corplast, Sibil, Italtacco. Przy przejęciu mniejszych konkurentów na sfinansowanie transakcji MSU powinno wystarczyć pieniędzy z emisji akcji. - Jeśli będzie to większe przedsiębiorstwo, możliwe, że będziemy musieli szukać dodatkowych źródeł finansowania - mówi Szostak.

W planach jest także rozbudowa i modernizacja zakładu w Grudziądzu oraz uruchomienie produkcji w Azji.

Rentowność bez zmian

MSU w 2007 r. uzyskało 59,3 mln zł przychodów i 7,3 mln zł zysku netto. Spółka nie podaje prognoz. Zdaniem Szostaka, w tym roku ma zostać utrzymany poziom rentowności netto (12,3 proc.). Uwzględniając ubiegłoroczne wyniki, wskaźnik C/Z dla minimalnej ceny z widełek to 17,1. Przy maksymalnej cenie wskaźnik wynosi 24. Na GPW nie ma spółek o podobnym profilu, jak MSU.