Względem 3 mld zł aktywów zgromadzonych na koniec 2010 roku daje to 6 proc. Quercus, wkrótce przechodzący na rynek?główny, wyceniany jest na NewConnect na około 230?mln złotych, czyli 14 proc. aktywów.
Caspar AM, który rozpoczął działalność w połowie 2010 r., w prywatnej emisji (inwestorzy objęli papiery po 44 zł) został wyceniony na 77 mln zł, co stanowi ponad 25 proc. aktywów zgromadzonych w portfelach. – W wypadku spółek na wstępnym etapie rozwoju inwestorzy wyceniają pomysł na działalność oraz zarząd. Wycena w oparciu o aktywa będzie miała sens za kilka lat, kiedy przyrosty aktywów nie będą już tak dynamiczne jak obecnie – komentuje Leszek Kasperski, prezes Caspara.
Czy Idea rzeczywiście jest najtańsza? Niekoniecznie. Jeśli odliczyć fundusze zamknięte oferowane indywidualnym klientom głównie dla optymalizacji podatkowej (marże są tu relatywnie niskie, z nich realizowane jest około 20 proc. przychodów Idei), zostaje jej ok. 2 mld zł aktywów. Z tego w funduszach z udziałem akcji, a więc z wyższymi marżami, zgromadzonych jest ok. 20 proc. W Quercusie i Casparze jest to ok. 90 proc. – Nam to daje potencjał do zwiększania udziału aktywów wysokomarżowych, nawet jeśli suma aktywów miałaby się nie zmieniać – mówi Piotr Kukowski, prezes Idea TFI. Zysk netto Idei po trzech kwartałach to prawie 4 mln złotych. – IV kwartał był podobny do III – mówi Piotr Kukowski. To może dawać ok. 6 mln zł zysku w całym 2010 r.
Quercus po trzech kwartałach zarobił 3 mln zł. IV kwartał był bardzo udany, m.in. ze względu na zainkasowaną opłatę success fee. – Spodziewamy się, że z całorocznego zysku nie tylko pokryjemy stratę z lat ubiegłych (około 6 mln zł – red.), ale będziemy mieć niemałą nadwyżkę, z której planujemy wypłacić dywidendę – zapowiada Sebastian Buczek, prezes Quercus TFI.
Po co spółkom giełda? Głównie dla łatwego dostępu do kapitału, który może przydać się m.in. na przejęcia innych podmiotów. Głównemu akcjonariuszowi Idei notowanie towarzystwa na GPW podniesie też jego wartość w księgach, która wciąż opiewa na 5,5 mln zł (wartość zakupu). IDM zarobi też na sprzedaży akcji Idei. Zejdzie z zaangażowaniem z 94,6 proc. nawet do 79,2 proc. (oferta dla mniejszościowych akcjonariuszy musi w sumie opiewać na co najmniej 15 proc. akcji).
