Skomplikowane manewry na poligonie TFI

Zmiany kadrowe na rynku funduszy inwestycyjnych przypominały w mijającym roku partię szachów na najwyższym poziomie.

Pracę zmieniali nie tylko pojedynczy zarządzający, ale całe zespoły inwestycyjne.

Kadrowy galimatias

Najgłośniejszym transferem tego roku było odejście Marka Mikucia – dyrektora inwestycyjnego w TFI Allianz – wraz z zespołem.

Sam Mikuć z Cezarym Markiewiczem trafili do nowej instytucji na rynku – Open Finance TFI. Pierwszy został jej prezesem, drugi – zarządza funduszami. Jerzy Kasprzak i Paweł Jackowski objęli zarządzanie nowym funduszem parasolowym w Ipopema TFI.

Odpowiedzialnym za wyniki funduszy TFI Allianz został prezes tej instytucji – Jarosław Skorulski, który do zespołu ściągnął m.in. Pawła Małyskę i Leszka Milczarka. Z widowiskowym wręcz transferem mieliśmy do czynienia na początku roku również pomiędzy Millennium TFI a Idea TFI – te dwie instytucje „wymieniły się" zarządzającymi. Wojciech Górny, zarządzający funduszami w Idea TFI, przeszedł do Millennium (właściwie to wrócił, bo już wcześniej tam pracował) w zamian za Michała Ferenca.

Michał Ferenc nie pracuje już nad funduszami Idei (czyli w DM IDMSA – to broker zarządza funduszami Idea TFI), podobnie jak kilka innych osób, które jeszcze w połowie roku zarządzały aktywami w DM IDMSA. Mieczysława Halka, dyrektora inwestycyjnego, zastąpił Karol Kolouszek, wcześniej pracujący w USA. Jego zastępcą w październiku został Wojciech Łaciak.

Na polskim rynku zaczyna brakować specjalistów

Trendem widocznym w tym roku było sięganie przez TFI po ekspertów z zagranicy. Zdecydował się na to nie tylko DM IDMSA, lecz także Caspar, do którego dołączyli Artur Gromadzki i Andrzej Miszczuk, wcześniej pracujący w Szwajcarii. Wcześniej, bo w 2009 r., na podobny krok zdecydowało się także PKO TFI – zatrudniając Rafała Matulewicza z Londynu.

Bohaterów wybranych transferów przedstawiamy w sylwetkach dookoła.

[email protected]

Jerzy Kasprzak, Ipopema TFI

Stanowisko dyrektora biura portfeli akcji Ipopemy TFI oraz Ipopemy Asset Management objął w kwietniu. Wcześniej, od lipca 2008 r. do marca 2012 r., zarządzał funduszami akcji w TFI Allianz, w tym – osiągającymi ponadprzeciętne stopy zwrotu – Allianzem Akcji Plus i Allianzem Akcji Małych i Średnich Spółek. Był również odpowiedzialny za sporzą- dzanie analiz rynku kapitałowego i wycen spółek notowanych na GPW oraz giełdach regionu, a także zawieranie transakcji na rynkach kapitałowym i pieniężnym.

Paweł Jackowski, Ipopema TFI

W kwiet­niu ob­jął sta­no­wi­sko dy­rek­to­ra biu­ra port­fe­li akcji w Ipo­pe­mie TFI i Ipo­pe­mie As­set Ma­na­ge­ment (z Je­rzym Ka­sprza­kiem peł­nią tę sa­mą funk­cję). W la­tach 2009-2012 za­rzą­dzał fun­du­sza­mi w TFI Al­lianz. Wcze­śniej był m.in. zastępcą dy­rek­to­ra de­par­ta­men­tu za­rzą­dza­nia ak­ty­wa­mi w Ope­ra TFI oraz za­rzą­dza­ją­cym fun­du­sza­mi w tej in­sty­tu­cji. Li­cen­cję ma­kler­ską po­sia­da od 1994 r., jest ab­sol­wen­tem Szko­ły Głów­nej Han­dlo­wej. Ty­tuł ma­kle­ra oraz I etap eg­za­mi­nu CFA zdo­był jesz­cze przed ukoń­cze­niem stu­diów.

Paweł Małyska, TFI Allianz

Zarządza funduszami akcji w TFI Allianz – przejął zarządzanie m.in. dwoma funduszami, za które odpowiadał Jerzy Kasprzak. Wcześniej związany m.in. z Copernicus Securities i Opera TFI. W?tej pierwszej instytucji był m.in. członkiem zarządu odpowiedzialnym za asset management. W Operze nie tylko zarządzał funduszami – był też doradcą zarządu ds. projektów w departamencie rozwoju w Opera Dom Maklerski. Absolwent Wydziału Finansów i Bankowości Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie. W 2003 r. został doktorem nauk ekonomicznych.

Rafał Lis, Open Life

Na początku tego roku Rafał Lis – tzw. niski numer, bo ma licencję doradcy inwestycyjnego nr 2 – został doradcą inwestycyjnym w Open Life. Będzie również kierował zespołem zarządzających nowym funduszem Noble Funds TFI – Distressed Assets FIZAN, inwestującym w „toksyczne" obligacje korporacyjne. W lutym tego roku odszedł z zarządu Opera TFI. Kilka lat temu był związany z Legg Mason TFI i zaczął tworzyć własne towarzystwo Caspian Capital TFI. Zrezygnował jednak z tych planów i trafił do Opery.

Wojciech Górny, Millennium TFI

Od czerwca 2010 r. do stycznia br. zarządzał funduszami Idea TFI, odpowiadał przede wszystkim za portfele dłużne, m.in. fundusze Idea Premium, Idea Ochrony Kapitału oraz Idea Obligacji. Wcześniej pracował już w Millennium TFI – w okresie od czerwca 2005 r. do maja 2010 r. Karierę zaczynał w Banku Millennium, gdzie pomiędzy czerwcem 2003 r. a majem 2005 r. uczestniczył w Programie Rozwoju Kompetencji Menedżerskich People Grow. Posiada licencję doradcy inwestycyjnego i maklera papierów wartościowych. Absolwent Szkoły Głównej Handlowej na kierunku Finanse i Bankowość ze specjalizacją w bankowości inwestycyjnej.

Michał Ferenc, Generali PTE

Na początku tego roku przeszedł z Millennium TFI do DM IDMSA (zarządza funduszami Idea TFI), zajmując miejsce Wojciecha Górnego, który uczestniczył w odwrotnym transferze – z DM IDMSA do Millennium. Specjalnością Ferenca są fundusze dłużne – gotówkowe i pieniężne. Od pierwszego października zarządza częścią dłużną funduszu Generali OFE. Od 2008 r. do 2011 r. zarządzał funduszami dłużnymi i pieniężnymi w Opera TFI. Następnie od września 2011 r.  do września 2012 r. był odpowiedzialny najpierw za fundusze dłużne w Millennium TFI, a później w Idea TFI.

Karol Kolouszek, DM IDMSA

Dyrektorem działu zarządzania aktywami Domu Maklerskiego IDMSA – odpowiadającego za zarządzanie funduszami Idea TFI – został na początku września. Zastąpił Mieczysława Halka, który rozstał się z zespołem w lipcu. Kolouszek jest związany z rynkiem finansowym od 20 lat. Karierę rozpoczął na Wall Street, gdzie uzyskał licencje maklerskie i menedżerską. Od 2001 r. kierował spółką Valor Trading, wyspecjalizowaną w inwestycjach w Europie Środkowej i na rynkach wschodzących. Prowadzi projekty oparte na finansowaniu dłużnym, IPO, SPO, emisjach obligacji zamiennych na akcje, warrantach.

Leszek Milczarek, TFI Allianz

We wrześniu przeszedł do TFI Allianz z Domu Maklerskiego IDMSA, gdzie był traderem i zarządzającym akcjami. Wcześniej pracował m.in. w Opera TFI, Bankowym OFE i CAIB Investment Management. Karierę na rynku kapitałowym rozpoczął w 1996 r. Jest absolwentem Wyższej Szkoły Bankowości, Finansów i Zarządzania oraz studiów licencjackich w Szkole Głównej Handlowej (kierunek finanse i bankowość). Posiada licencję maklera papierów wartościowych.

Marek Mikuć, Open Finance TFI

Jest prezesem Open Finance TFI, które w październiku dostało zgodę KNF na działalność. Wcześniej, w latach 2003-2012, był wiceprezesem i dyrektorem inwestycyjnym w TFI Allianz. Ukończył prawo na UW, posiada dyplom MBA, jest absolwentem studium doktoranckiego Szkoły Głównej Handlowej. Posiada licencję maklera papierów wartościowych oraz licencję doradcy inwestycyjnego. Z rynkiem kapitałowym związany od 1994 r.

Cezary Markiewicz, Open Finance TFI

Kolejny nagradzany zarządzający Allianza, który opuścił firmę na początku roku i razem z Markiem Mikuciem i Przemysławem Nowickim przeszedł do Open Finance TFI.?Zarzą- dzany przez niego fundusz Allianz Akcji w 2011 r. wypracował najwyższą stopę zwrotu wśród funduszy akcji polskich. W trudnym 2011 r. Markiewicz, podobnie jak inni zarządzający, nie wypracował zysków, udało mu się jednak ograniczyć straty, co świadczy zarówno o dobrym „wyczuciu" rynku, jak i umiejętności wyboru właściwych spółek do portfela.