Emisja BGK na 500 mln zł

Banki są obecnie jednym z najbardziej aktywnych podmiotów na rynku papierów dłużnych. Nie tylko emitują nowe obligacje, ale także wykupują lub zapowiadają wykupy starszych serii.

– Banki wykorzystują sytuację, by obniżyć koszt finansowania po spadku spreadów (marż  –  red.). Wykupują stare emisje, a w ich miejsce emitują nowe taniej – ocenia Andrzej Cwalina, zarządzający portfelem papierów nieskarbowych w BRE Banku.

Dobry bank rok temu emitował 3-letnie papiery z marżą na poziomie 150 pkt bazowych. Dziś może to zrobić przy marży 100 pkt. Poza tym nowe regulacje dla banków (Bazylea III) powodują, że banki coraz chętniej szukają długoterminowego finansowania.

Jednym z bardziej aktywnych banków zarówno jeśli chodzi o emisje, jak i wykupy jest BOŚ. W lutym wypuścił papiery na 150 mln zł. Na początek kwietnia zapowiedział wcześniejszy wykup wszystkich obligacji o wartości 150,1 mln zł. Z kolei na początku lutego BOŚ Bank zapowiedział wcześniejszy wykup obligacji o wartości 185 mln zł.

Jednak największa lutowa emisja należy do BGK: cztero-letnie papiery mają wartość pół miliarda złotych. – W zależności od warunków zewnętrznych i zapotrzebowania BGK może jeszcze wyemitować w tym roku obligacje za około 1 mld zł – powiedział PAP Mariusz Grab, dyrektor zarządzający Pionu Rynków Finansowych BGK.

W lutym emitowały jeszcze: Getin Nobel Bank (75 mln zł) oraz Santander Consumer Bank (nieco ponad 100 mln zł).

Jak wynika z danych Fitch Polska, łączna wartość emisji przeprowadzonych przez banki wyniosła w styczniu i lutym 1,22 mld zł. Przed rokiem było to 760 mln zł. Rośnie też wartość emisji przedsiębiorstw, choć nie tak dynamicznie jak w ubiegłym roku. Wyniosła do lutego 718 mln zł (2,7 mld zł rok temu). Eksperci oczekują jednak dużych emisji branży energetycznej. Ale emisje planują też mniejsze spółki. Dla przykładu Czerwona Torebka – do 100 mln zł.

Początek roku nie obfituje jeszcze w dużą liczbę nowych programów. W lutym Kompania Węglowa podpisała umowy dotyczące emisji obligacji krótkoterminowych o wartości 700 mln zł. Stroną umowy są: BZ WBK, BGK, Bank Handlowy, BNP Paribas oraz PKO BP. To pierwszy program emisji obligacji KW i drugi w tej branży po Katowickim Holdingu Węglowym. Inne spółki, np. PKP Energetyka, podpisały nowe umowy o wartości ponad 400 mln zł.

Na koniec lutego zadłużenie firm, banków i samorządów z tytułu emisji papierów pozaskarbowych wyniosło 119,1 mld zł.

Pierwszy raz w historii rynku Catalyst zarząd giełdy odmówił dopuszczenia do obrotu papierów – o czym informuje portal corporatebonds.pl. GPW uznała, że emisja spółki Upturn niesie ze sobą zbyt wiele czynników ryzyka, aby spełniać warunki dopuszczenia do notowań. Firma ubiegała się o wprowadzenie na Catalyst obligacji o wartości nominalnej 40 mln zł. GPW ukarała Tatar i Wspólnicy, autoryzowanego doradcę tej firmy, wykreśleniem z listy doradców. Upturm została utworzona w czerwcu 2011 r. Jej działalność ma się koncentrować  na segmencie obrotu nieruchomościami, papierami wartościowymi i wierzytelnościami oraz analiz inwestycyjnych