W komentarzu wskazali, że po silnym wzroście od początku roku indeks WIG-Banki znajduje się na sześcioletnim szczycie, zaledwie 9 proc. poniżej rekordu wszech czasów, akcje trzech banków są najdroższe w historii, a kursy pozostałych także są wysokie. Skłoniło ich to do ostrożniejszego podejścia do inwestowania w spółki z sektora. W raporcie zmienili, w większości przypadków podwyższając, swoje prognozy wyników dla ośmiu banków na lata 2013 – 2015, w ślad za tym podnosząc ceny docelowe dla wszystkich, z wyjątkiem Aliora.
Ponieważ wyceny są niższe od cen rynkowych doradzają realizację zysków w przypadku czterech banków: BRE Banku, ING Banku Śląskiego, Millennium i Pekao, zmieniając zalecenie inwestycyjne dla nich na „sprzedaj" z „trzymaj" oraz podtrzymując rekomendację „sprzedaj" dla banku Handlowego.
Cenę docelową dla BRE Banku podwyższyli do 431,6 z 404,4 zł, dla ING BSK do 109,3 z 98,4 zł, dla Millennium do 6,2 z 5,4 zł, dla Pekao do 174,1 ze 171,2 zł, a dla Handlowego do 108,3 z 82,5 zł.
Ich zdaniem w przyszłym roku zmienią się czynniki napędzające wzrost zysków banków, dlatego warto zainteresować się firmami z sektora w większym stopniu zależnymi od marż odsetkowych i wzrostu portfela kredytowego. W ich przekonaniu należą do nich Alior, Getin Noble Bank oraz, z pewnymi zastrzeżeniami, PKO BP, dla których podtrzymali zalecenia inwestycyjne „kupuj". Cena docelowa dla Aliora obniżona została do 90,7 z 96 zł, podczas gdy dla Getin Noble Banku podwyższona została do 3 z 2,4 zł, a dla PKO BP do 47,2 z 43,3 zł.
