Spółki otwierają się na drobnych graczy

Różne podejście do inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych

Inwestorzy indywidualni mają mniejsze możliwości szczegółowego analizowania spó-łek niż profesjonalni. Dlatego emitenci powinni ułatwiać im dostęp do informacji i pomagać w ich zrozumieniu.

Przewertowanie kilkudziesięciu stron raportu kwartalnego to nie lada wyzwanie dla drobnego inwestora. Ale problem mogą stanowić nawet publikowane przez spółki raporty bieżące, dotyczące np. ważnych umów, pisane prawniczym językiem, niezawierające kontekstu, przez co trudno takiemu inwestorowi ocenić znaczenie komunikatu dla działalności i notowań firmy. W natłoku obowiązków informacyjnych ginie cel nadrzędny, czyli zrozumienie publikowanych przez spółki materiałów.

– Dlatego w PZU systematycznie poprawiamy przystępność podstawowych dokumentów informacyjnych dotyczących naszej spółki. W tym roku m.in. znacznie zwiększyliśmy transparentność sprawozdania zarządu z działalności za rok 2014, wykorzystując w tym celu nowoczesne narzędzia graficzne DTP. Teraz pracujemy nad raportem online, który będzie zawierał intuicyjne rozwiązania analityczne ułatwiające analizę danych liczbowych inwestorom indywidualnym – mówi Artur Dziekański, kierownik zespołu PR i nowych mediów w PZU.

Liczy się prostota

Systematycznie wzrasta stopień złożoności danych finansowych.

– Inwestorom indywidualnym jest coraz trudniej analizować zmiany na rynku, w sektorze czy w samej spółce. Dlatego nasze działania będą w dalszym ciągu ukierunkowane na zwiększenie syntetyczności treści przy jednoczesnej minimalizacji jej złożoności. Przykładem takiego podejścia może być prezentacja wynikowa PZU, która składa się z dwóch części: opisowej, zawierającej elementy graficzne, infografiki i wyczerpujące opisy danych liczbowych, oraz stricte finansowej, zawierającej szczegółowe dane przydatne głównie analitykom – wyjaśnia Dziekański.

Energa w ubiegłym roku w ramach programu „Każda akcja ma znaczenie" uruchomiła interaktywną stronę dla inwestorów indywidualnych (w formule landing page), gdzie można znaleźć kompleksową informację o gdańskiej grupie oraz najświeższe wiadomości z zakresu relacji inwestorskich i komunikacji korporacyjnej.

– Zdajemy sobie sprawę, że w odróżnieniu od inwestorów instytucjonalnych drobni akcjonariusze nie zajmują się giełdą zawodowo, mają ograniczony czas i możliwości wnikliwej analizy. Strony takie jak nasza pozwalają im szybko dotrzeć do tych najważniejszych informacji, a forma ciekawych infografik, łatwych do zapamiętania, jest przez inwestorów szczególnie ceniona. W ostatnim czasie aktywnie działamy na profilu Grupy Energa na portalu LinkedIn, gdzie zamieszczamy informacje głównie z myślą o inwestorach instytucjonalnych – wyniki finansowe czy zapowiedzi webcastów – mówi Joanna Pydo, dyrektor ds. relacji inwestorskich w Enerdze.

Dodaje, że portal społecznościowy daje osobom odpowiedzialnym za relacje inwestorskie wiele innych narzędzi, m.in. możliwość dotarcia do wyselekcjonowanej grupy inwestorów instytucjonalnych. Stała komunikacja ze wszystkimi grupami inwestorów to szansa na ustabilizowanie akcjonariatu i zdywersyfikowanie źródeł kapitału.

Społecznościowy trend

To właśnie dobór kanału informacyjnego jest, zdaniem ekspertów, kluczowym elementem, który stanowi podstawę różnicowania przekazu między inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych. – W przypadku inwestorów indywidualnych wykorzystujemy głównie internet, dostarczając im interaktywną transmisję wideo online (przy publikacji wyników oraz realizacji istotnych wydarzeń korporacyjnych) oraz możliwość uczestnictwa w czatach z zarządem. W tym roku zamierzamy mocniej zaistnieć w mediach społecznościach, co pozwoli na skuteczniejsze dopasowanie przekazu do odbiorców. W szczególności zintensyfikujemy relacje inwestorskie na Twitterze. Nie wykluczamy też, że w dalszej przyszłości pojawimy się na YouTube, Facebooku czy Slideshare. Obecnie trendy światowe idą nawet dalej, wykorzystując do celów relacji inwestorskich takie portale, jak Pinterest, Flickr, Google+ czy LinkedIn, i przekierowując do tych kanałów coraz większą część komunikacji inwestorskiej – wskazuje Dziekański.

– Jesienią 2013 r., w pierwszych miesiącach obecności na GPW, zastanawialiśmy się, w jaki sposób możemy dotrzeć do drobnych inwestorów – mieliśmy ambicję, by być jedną z najlepiej postrzeganych spółek z GPW. W ten sposób na początku 2014 r. opracowaliśmy program „Każda akcja ma znaczenie". Od tamtego momentu zrealizowaliśmy wiele inicjatyw: Dzień Inwestora z Energą czy warsztaty dotyczące giełdy dla studentów trójmiejskich uczelni. W tym roku idziemy o krok dalej i chcemy jeszcze precyzyjniej docierać do poszczególnych grup inwestorów, identyfikując ich potrzeby – zaznacza Pydo.

Inwestor zapyta, zarząd odpowie

Przedstawiciele Lotosu zaznaczają, że z uwagi na specyfikę drobnych graczy spółka bierze udział w wydarzeniach organizowanych przez instytucje zrzeszające inwestorów indywidualnych.

– Dodatkowo organizujemy w siedzibie spółki spotkania, które składają się z trzech części: prezentacji firmy, wizyty w rafinerii oraz sesji pytań do przedstawicieli biura relacji inwestorskich. Z uwagi na fakt, że inwestorzy indywidualni są coraz lepiej przygotowani, bardzo konkretnie i merytorycznie odnoszą się do kwestii związanych z biznesem spółki i planami strategicznymi zarządu. Firma wykorzystuje pytania zadawane przez inwestorów indywidualnych do opracowania materiałów informacyjnych dla tej grupy – mówi Natalia Boszkowska, specjalista ds. relacji inwestorskich w Lotosie. Poza tym spółka daje możliwość kontaktu inwestorom indywidualnym z przedstawicielem zarządu. Ostatnio odbył się pierwszy czat inwestorski z wiceprezesem ds. ekonomiczno-finansowych dający możliwość bezpośredniego zadawania pytań z zakresu działalności operacyjnej spółki.

PKO Bank Polski, oprócz bezpośrednich kontaktów swoich przedstawicieli z inwestorami indywidualnymi, organizuje również z prezesem internetowe czaty inwestorskie po publikacji wyników finansowych. – Warto podkreślić, że na tle innych dużych banków zarówno spotkania podczas konferencji inwestorskich, jak i udział w czatach to niestandardowe podejście – mówi Monika Floriańczyk z działu relacji inwestorskich PKO BP. Dodatkowo inwestorzy indywidualni mogą subskrybować informacje, które są przekazywane na skrzynkę e-mailową poprzez kanał RSS. – Przedstawiciele naszego biura są zawsze dostępni dla inwestorów indywidualnych, odpowiadają na pytania przesyłane drogą e-mailową, są również gotowi do indywidualnych spotkań w siedzibie banku – dodaje Floriańczyk.

Dziesięć praktyk IR

Jednym z elementów stanowiących o sile i autonomii rynku są inwestorzy indywidualni. Ze względu na ich liczbę i istotny udział w obrotach odgrywają ważną rolę w kształtowaniu bieżącej płynności instrumentów finansowych większości spółek, a także ich wycen rynkowych.

Aby pomóc spółkom w budowaniu dobrych relacji z inwestorami indywidualnymi, partnerzy merytoryczni programu „Akcjonariat Obywatelski. Inwestuj świadomie" opracowali zestaw dziesięciu „Rekomendowanych praktyk komunikacji spółek notowanych z inwestorami indywidualnymi".

Treści zawarte w publikacji przeznaczone są dla emitentów akcji i obligacji notowanych zarówno na rynku regulowanym, jak i w alternatywnym systemie obrotu. Autorzy „Rekomendowanych praktyk..." zachęcają spółki, by relacje z inwestorami indywidualnymi wpisały do swoich strategii. Pokazują na przykładach, jak stosować nowoczesne narzędzia w komunikacji i jak najskuteczniej badać potrzeby i zachowania inwestorów. Podkreślają także, że spółki powinny równo traktować wszystkich akcjonariuszy indywidualnych i instytucjonalnych, zapewniając im taki sam dostęp do informacji.

Nad zestawem dziesięciu wzorcowych praktyk pracowali eksperci z MSP, KNF, GPW, KDPW, SEG, SII i SGH.

Publikacja „Rekomendowane praktyki komunikacji spółek notowanych z inwestorami indywidualnymi" dostępna jest w wersji PDF na stronie www.AkcjonariatObywatelski.pl.