Zadanie zostało wykonane, choć popełniono błędy

pytania do... Christopha Baltza, ekonomisty do spraw amerykańskich w Commerzbanku we Frankfurcie

[b]Czy Ben Bernanke zasługuje na drugą kadencję? Czy sprawdził się na stanowisku przewodniczącego Fedu?[/b]

Oczywiście jego dokonania jako przewodniczącego Fedu nie zakończyły się sukcesem w 100 procentach, ale biorąc pod uwagę wyzwania, jakim musiał stawić czoła, oraz wielką niepewność towarzyszącą każdej jego decyzji, Bernanke dobrze spełniał swoje zadania. Gdyby Senat teraz nie przedłużył mu mandatu i wybrał nowego przewodniczącego, to tylko powiększyłoby niepewność na rynkach. Stworzyłoby również wrażenie, że Fed jest zależny od bieżących działań polityków oraz od nastrojów opinii publicznej. Uważam więc, że najlepszym rozwiązaniem jest, by Ben Bernanke pozostał na stanowisku na drugą kadencję.

[b] Przyznał Pan, że działania Bernankego nie zadowalają Pana w 100 procentach. Jakie były więc największe błędy, które popełnił?[/b]

Niewątpliwie działania związane z upadkiem Lehman Brothers, czyli przyzwolenie, by ten bank zbankrutował. Bardziej ogólnie można mieć zastrzeżenia również do tego, że Bernanke wciąż bagatelizuje wpływ ekspansywnej polityki monetarnej na wzrost cen aktywów na rynkach prowadzący do powstawania baniek spekulacyjnych, co przyczynia się do wybuchu kryzysów finansowych.

[b]Czego możemy się więc spodziewać od Bena Bernankego w jego drugiej kadencji?[/b]

Największym wyzwaniem stojącym przed Fedem jest obecnie wycofanie się ze stymulowania gospodarki, które oczywiście nie może trwać zbyt długo. Niektóre programy wsparcia już wygasają. Zacieśnienie polityki monetarnej będzie jednak bardzo trudne. Bernanke będzie musiał to zrobić tak, by nie przerwać procesu ożywienia gospodarczego. Będzie się znajdować pod bardzo dużą presją polityczną. Mimo ożywienia gospodarczego bezrobocie w USA będzie się utrzymywało na wysokim poziomie, w związku z tym politycy i opinia publiczna będą naciskać Bernankego, by Fed nie podwyższał stóp procentowych zbyt wcześnie.

[b]Kiedy możemy się spodziewać podwyższenia stóp w USA? Czy dojdzie do niego w tym roku?[/b]

Tak, spodziewamy się, że Fed zacznie podwyższać stopy procentowe już w tym roku. Nie uważamy jednak, by doszło do tego wcześniej niż w IV kwartale 2010 r. Dziękuje za rozmowę.