Citigroup oblała testy Fedu

Fed badał, czy 19 dużych instytucji finansowych zdoła przetrwać głęboką recesję i załamanie na rynkach. Wyniki okazały się zadowalające, ale scenariusz wybrany przez Rezerwę Federalną budzi kontrowersje

 

Najnowszych testów wytrzymałościowych przeprowadzonych przez Rezerwę Federalną nie przeszła Citigroup. W grupie instytucji, które oblały ten sprawdzian, znalazły się również Ally Financial, Suntrust i MetLife. Pozostałych 15 badanych firm testy przeszło pomyślnie. Sektor jako całość również wypadł dobrze.

Scenariusz szoku

Kryteria przyjęte przez Fed podczas najnowszej rundy testów były bardzo surowe. Sprawdzano, jaki wpływ na kondycję finansową banków miałby „ekstremalnie negatywny" scenariusz: wzrost stopy bezrobocia w USA do 13 proc. (w czasie ostatniego kryzysu sięgała ona maksymalnie 1o proc.), załamanie rynków akcji o 50 proc. oraz spadek cen domów o 21 proc. W następstwie takiego szoku badane instytucje straciłyby łącznie przez dziewięć miesięcy 534 mld USD. Jednakże ich współczynnik wypłacalności Tier 1 (kapitał podstawowy do aktywów ważonych ryzykiem) spadłby tylko do 6,3 proc. w IV kwartale 2013 r. Minimalne wymagania Fedu mówią o 5 proc., a na koniec III kwartału 2010 r. współczynnik ten wynosił dla badanych instytucji średnio 10,1 proc.

W testach założono również, że banki nie zrezygnują z zapowiedzianych już zmian w polityce dywidendowej oraz skupowania własnych akcji. Citigroup zdałaby więc ten test, gdyby zrezygnowała z podwyższania dywidendy.

– To, że większość banków zdołała przejść przez bardzo rygorystyczne testy wytrzymałościowe, wskazuje na siłę amerykańskiego systemu bankowego – twierdzi Gerard Cassidy, analityk z RBC?Capital Markets.

– Banki są obecnie o wiele lepiej dokapitalizowane niż  podczas pierwszej fali kryzysu finansowego w 2008 roku – przyznaje Paul Miller, analityk z firmy FBR?Capital Markets.

Nadmierna troska?

Ostatnia runda testów wytrzymałościowych wzbudza jednak niechęć wśród części przedstawicieli sektora bankowego.

– Sprzeciwiam się testowaniu kapitału banków na podstawie teoretycznych założeń, w których warunki gospodarcze i rynkowe są dużo gorsze niż w czasie ostatniej wielkiej recesji – mówi Paul Keating, przewodniczący Amerykańskiego Stowarzyszenia Bankierów (ABA). – Scenariusz analizowany przez Fed dramatycznie wyolbrzymia potencjalne ryzyko związane z pożyczkami hipotecznymi – skarży się Ally Financial, czyli jedna z instytucji, które nie przeszły testów.

Brian Moynihan, prezes Bank of America, oraz wielu innych przedstawicieli branży ostrzegało zaś, że regulacje zmuszające ich do trzymania kapitału mogą ograniczać akcję pożyczkową i szkodzić przez to gospodarce.

– Testy wykazały, że banki mają wystarczająco dużo kapitału, by przetrwać silną burzę?na rynkach i w gospodarce. Pytaniem, które należałoby teraz postawić, jest to, czy nie trzymają one zbyt wiele kapitału – wskazuje Ernest Patrikis,?partner w kancelarii White &?Case.

[email protected]