To nie koniec siły dolara

Fed zgodnie z oczekiwaniami podniósł w tym tygodniu stopy procentowe.

Aktualizacja: 06.02.2017 13:00 Publikacja: 17.12.2016 09:38

To nie koniec siły dolara

Foto: Bloomberg

Większą niespodzianką okazało się natomiast podniesienie projekcji stóp na przyszły rok – nowa prognoza Fedu zakłada teraz trzy podwyżki w 2017 r. wobec dwóch przewidywanych wcześniej. Konsekwencje decyzji Fedu znajdą przełożenie w notowania na rynkach w kolejnych miesiącach. Pomimo wzrostu oczekiwań co do tempa podwyżek stóp z notowań kontraktów terminowych wynika, że rynek pozostaje sceptyczny co do tego, czy Fedowi rzeczywiście uda się podwyższyć koszt kredytu aż trzykrotnie w przyszłym roku. Rynek wciąż wycenia bowiem tylko dwie podwyżki. Pierwsza z nich z ponad 50-proc. prawdopodobieństwem wyceniana jest dopiero na czerwiec. Jeśli napływające dane wpisywać się będą w scenariusz nowej, bardziej agresywnej prognozy Fedu, rynek będzie modyfikował obecną wycenę, co prawdopodobnie znajdzie odzwierciedlenie w dalszym wzroście rentowności obligacji w USA oraz umocnieniu dolara. Scenariusz taki wydaje się prawdopodobny w najbliższych miesiącach, szczególnie że wciąż nie są znane szczegóły zmian zapowiadanych przez nową administrację rządową w USA. Jeśli Donald Trump zrealizuje zapowiedzi przedwyborcze i rzeczywiście przedstawi konkretne propozycje zmian mających na celu obniżenie podatków oraz zwiększenie wydatków fiskalnych, może to prowadzić do dalszego wzrostu oczekiwań inflacyjnych i przełożyć się na oczekiwania jeszcze bardziej agresywnej ścieżki podwyżek, niż wynikałoby to z najnowszej projekcji.

Artykuł dostępny tylko dla subskrybentów parkiet.com

Kontynuuj czytanie tego artykułu w ramach subskrypcji Parkiet.com

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Gospodarka światowa
Ceny producentów w Niemczech spadły 10 miesiąc z rzędu
Gospodarka światowa
Węgry z kolejną obniżką stóp. Forint mocniejszy, inflacja stabilna
Gospodarka światowa
Wolta znanego stratega. Na Wall Street pozostał tylko jeden duży niedźwiedź
Gospodarka światowa
Wielka tajemnica chińskiego budżetu. Chińskie zbrojenia doganiają USA
Gospodarka światowa
Chiński rząd będzie kupował puste mieszkania?
Gospodarka światowa
Gospodarka Niemiec będzie rosła wolniej