Inflacja najwyższa od lat. Co zrobi Fed?

Już w środę inwestorzy poznają decyzję Fedu w sprawie stóp procentowych. Analitycy nie spodziewają się zmian. Według niektórych może to być jedno z najważniejszych posiedzeń dla szefa Fedu.

We wtorek rozpoczęło się dwudniowe posiedzenie amerykańskiego banku centralnego. To ważne spotkanie z punktu widzenia przyspieszającej inflacji. Przypomnijmy, że w maju ceny konsumpcyjne w USA wzrosły o 5 proc. rok do roku i inflacja stała się najwyższa od sierpnia 2008 r.

Mimo rosnącej inflacji Fed twierdził wcześniej, że będzie to zjawisko przejściowe, dlatego większość analityków nie prognozuje podwyżki stóp.

Analitycy banku Morgan Stanley spodziewają się przede wszystkim znaczących krótkoterminowych rewizji w górę projekcji inflacji.

Z kolei James Knightley wraz z innymi ekonomistami banku ING oczekują, że Fed pozostawi politykę monetarną bez zmian. „Niemniej rynki będą szukać wskazówek, czy Fed zaczyna dostrzegać, że inflacja może nie być tak przejściowa, jak sądzono" – stwierdzili ekonomiści ING. Według nich inflacja zasadnicza utrzyma się powyżej 4 proc. do co najmniej I kw. 2022 r., a bazowa powyżej 3 proc. do co najmniej II kw. 2022 r.

Również amerykańskie społeczeństwo wierzy, że inflacja będzie odczuwalna przez kolejne miesiące. Jego prognozy są jednak zależne od wieku. Z danych nowojorskiego oddziału Fedu wynika, że Amerykanie w wieku powyżej 59 lat spodziewają się, że inflacja konsumencka będzie za rok wynosiła 4,8 proc., a ci poniżej 40 lat prognozują 3,2 proc.

Jeśli prognozy specjalistów się sprawdzą i Fed nie podejmie teraz żadnych działań, kluczowe będzie szukanie sygnałów na temat przyszłych zmian stóp procentowych, inflacji i gospodarki. Paul Tudor Jones, miliarder zarządzający funduszem hedgingowym, powiedział w wywiadzie dla CNBC, że to spotkanie Fedu może być najważniejsze w karierze prezesa Jerome'a Powella. Powodem jest to, że w ostatnim czasie na rynek napłynęło bardzo dużo ważnych informacji z amerykańskiej gospodarki. Wyzwaniem jest zarówno ich interpretacja, jak i podejmowanie na ich podstawie decyzji.

Wśród szefów największych banków w USA dojrzewa wizja podwyższenia stóp przez Fed. Jamie Dimon, prezes JP Morgana, powiedział, że bank „efektywnie gromadzi" gotówkę, zamiast wykorzystywać ją do kupowania teraz obligacji skarbowych, ponieważ wyższa inflacja zmusi Fed do podniesienia stóp procentowych. Największy amerykański bank pod względem aktywów może skorzystać na rosnących stopach procentowych, ponieważ pozwoli mu to kupować aktywa o wyższej rentowności.

– Jeśli spojrzysz na nasz bilans, mamy 500 mld USD w gotówce, faktycznie gromadzimy coraz więcej gotówki, czekając na możliwości inwestowania przy wyższych stopach – powiedział Dimon. DOS