Jak wynika z danych Morningstar, najlepiej prosperujące aktywnie zarządzane amerykańskie fundusze akcji w 2021 r. koncentrowały się głównie na firmach o małej kapitalizacji.
Zgodnie ze stanem na połowę grudnia, najlepszym w tym roku aktywnie zarządzanym funduszem akcyjnym w USA był fundusz Bridgeway Small-Cap Value, który według danych Morningstar odnotował stopę zwrotu na poziomie ponad 61 proc. Łącznie aż osiem z dziesięciu najlepszych funduszy w tym zestawieniu opierało swoje strategie na firmach o małej kapitalizacji.
Niektóre fundusze, które stawiały na małe firmy, osiągnęły lepsze wyniki dzięki inwestowaniu w akcje cykliczne, które rosły, gdy amerykańska gospodarka wciąż odrabiała straty po pandemii. Zdaniem specjalistów ich wyceny nadal są atrakcyjne.
– Naszym zdaniem akcje spółek cyklicznych i konsumencich należą obecnie do najtańszych akcji, jakie widzimy na rynku – mówi Ken Farsalas z funduszu Oberweis Micro-Cap, który według danych Morningstar wypracował ponad 41-proc. stopę zwrotu. Farsalas dodaje, że nadal można znaleźć firmy konsumenckie, które wyceniane są tak, jakby gospodarka dopiero wchodziła w recesję.
Dane te pokazują, że poszczególne spółki o małej kapitalizacji były sporą okazją, jednak nie można postrzegać tak całej grupy małych firm. Benchmark Russell 2000, który obejmuje 2 tys. firm o małej kapitalizacji, wzrósł w tym roku o 12,5 proc. Dla porównania S&P 500 zyskał 25 proc.