Jeden z ostatnich miesięcy wzrostu inflacji

W listopadzie roczna inflacja wzrosła z 3,1 proc. do 3,3 proc. Zdaniem ekonomistów, wzrost cen jeszcze nieco przyśpieszy, ale od początku roku będziemy mieli do czynienia ze stopniowym wyhamowaniem inflacji

Roczna inflacja wzrosła w listopadzie do 3,3 proc. z 3,1 proc. w październiku – podał wczoraj Główny Urząd Statystyczny. Dane były zgodne z oczekiwaniami większości analityków rynkowych.

[srodtytul]Decydująca słabość popytu[/srodtytul]

Zdaniem specjalistów, w grudniu, a być może również w styczniu, inflacja znów się podwyższy. Decydujące będą ceny paliw (w przeliczeniu na złote ropa jest obecnie o kilkadziesiąt procent droższa niż rok temu). Ekonomiści są jednak zdania, że od początku przyszłego roku dynamika cen będzie zwalniać. Za niecałe pół roku ceny będą rosły w tempie 2,5 proc. w skali roku – taki właśnie jest cel Rady Polityki Pieniężnej.

– Pod koniec II kwartału możliwa jest obniżka inflacji do 2,3 proc. – ocenił Marcin Mróz, ekonomista Fortis Bank Polska. – Mogą być turbulencje związane np. z cenami regulowanymi, ale generalna tendencja jest oczywista. Zdaniem ekonomisty, presja na wzrost cen będzie bardzo słaba, ponieważ wzrost gospodarczy nadal będzie dość niski. Słabość popytu już teraz korzystnie wpływa na inflację. Inflacja byłaby wyższa, gdyby nie taniejące odzież i obuwie. Spadek cen o 6,2 proc. zmniejszył ogólny wskaźnik dynamiki cen o 0,3 pkt proc. Hamująco na inflację wpływają ceny łączności.

– Inflacja bazowa, czyli po wyłączeniu cen żywności i energii spadła z 2,9 proc. do 2,8 proc., odzwierciedlając stopniowy spadek presji popytowej. Kolejne miesiące powinny przynieść utrzymanie tego trendu, czemu sprzyjać będzie słaby popyt krajowy oraz wygasanie efektu osłabienia złotego na początku tego roku – ocenił Łukasz Wojtkowiak, ekonomista Banku Millennium.

[srodtytul]Aptekarskie dawki podwyżek stóp[/srodtytul]

Co w takiej sytuacji będzie robić Rada Polityki Pieniężnej? W powszechnej opinii ekonomistów, w pierwszej połowie przyszłego roku oficjalne stopy procentowe się nie zmienią. Wpłynie na to nie tylko ocena sytuacji makroekonomicznej, ale i fakt, że będzie to początek RPP nowej kadencji.

W drugim półroczu możemy już się spodziewać podwyżek stóp. – Ale to będą raczej aptekarskie dawki, sygnalizujące zmianę nastawienia rady – powiedział Marcin Mróz z Fortis Banku. W jego opinii, na zachowanie RPP będą miały już wówczas wpływ oczekiwania dotyczące perspektyw wzrostu i inflacji w 2011 i 2012 r. Jeśli będą sygnały wyraźnego ożywienia, to wzrośnie również prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych.

[srodtytul]Wpływ żywności i paliw[/srodtytul]

Na razie wciąż mamy do czynienia ze stosunkowo szybkim wzrostem cen. W samym listopadzie zostały one podniesione średnio o 0,3 proc. W największym stopniu wpłynęły na to drożejąca żywność (o 0,7 proc. w skali miesiąca) i paliwa (jego ceny poszły w górę o 0,9 proc.).Głównymi powodami ponad 3-proc. wzrostu cen w skali roku były podwyżki opłat związanych z mieszkaniem i ponownie drożejąca żywność.

W przypadku mieszkań 5-proc. wzrost cen przełożył się na podniesienie ogólnego wskaźnika o 1,25 pkt proc. Żywność, dzięki podwyżkom o 3,4 proc. „dołożyła” do inflacji 0,84 pkt proc.– Wzrost cen żywności ma w dużej mierze charakter sezonowy – zwrócił jednak uwagę Dariusz Winek, główny ekonomista Banku Gospodarki Żywnościowej.

Zaznaczył, że w kolejnych miesiącach podwyżki cen żywności będą mniejsze niż rok wcześniej. To oznacza, że w skali roku zwyżka cen żywności będzie stopniowo malała.