Poranek maklerów – Złoty się chwieje, akcje spadają

WIG20 znów rozczarował. A działo się to przy widocznej przecenie złotego, który w relacji do euro i dolara wrócił do poziomu z czerwca. Wskaźnik stracił ostatecznie 1 proc. i znów znalazł się na „pudle” najgorszych indeksów Europy. Na koniec dnia wynosił 2006,27 pkt. Obroty na całym parkiecie wzrosły o 131 mln do 976 mln zł.

Jak piszą analitycy DM BOŚ: „Z perspektywy technicznej sesja skończyła się wykreśleniem przez WIG20 kolejnego dynamicznego czarnego korpusu, który jawi się jako złamanie ostatniego odbicia i załamanie korekty zagranej w finałowym tygodniu sierpnia. WIG20 wrócił w pobliże psychologicznej bariery 2000 pkt., a z rejonu 2000 pkt. jest ledwie krok do ostatniego dołka i linii szyi formacji głowy z ramionami, której domknięcie zbuduje potencjał spadku o szerokość układu, a więc w rejon 1800 pkt.”.

Europa przestraszona kiepskim wskaźnikami PMI wypadła znacznie lepiej niż GPW. DAX i CAC 40 spadły po 0,3 proc. FTSE 250 zniżkował o 0,2 proc.

W Nowym Jorku po długim weekendzie przeważały zniżki. S&P 500 spadł o 0,4 proc. a Nasdaq Composite o 0,1 proc. Tyle samo, ale zyskał Nasdaq 100.

Nikkei 225 zamknął środę wzrostem o 0,6 proc.

Dzisiaj poznamy wyniki posiedzenia RPP. A o 8.00 dowiedzieliśmy się, że w lipcu zmówienia w przemyśle RFN spadły o 10,5 proc. rok do roku.

Ropa najdroższa od listopada. Pierwsza obniżka stóp?

Kamil Cisowski, DI Xelion

Wtorkowa sesja nie przyniosła dużej zmienności na globalnych rynkach akcji, ale nie oznacza to, że nie można jej było określić jako interesującej. W ciągu ostatniej godziny handlu w Azji przed europejskim otwarciem Hongkong i reszta parkietów na Dalekim Wschodzie pogłębiała straty. Start handlu miał miejsce przy wyraźnie ujemnych poziomach, jednak wiele rynków zdołało po kilku godzinach wypracować lekkie plusy. Nie przetrwały one amerykańskiego otwarcia, w USA początkowo przewagę miała podaż, a główne indeksy w Europie zamknęły się stopami zwrotu od -0,34% (DAX, CAC 40) do +0,02% (FTSE MiB).

WIG20 spadł o 0,95%, mWIG40 o 0,56%, tylko sWIG80 wzrósł o 0,27%. Wyraźnie taniały Allegro (-3,38%) oraz PGE (-3,90%), WIG-banki stracił 0,86%. Sesja utwierdza nas w przekonaniu, że najbliższe dni przyniosą zapewne kolejną falę spadkową WIG20, sięgającą 1800-1900 pkt. W świetle informacji, że sejm będzie się musiał zająć senackimi poprawkami do ustawy o NABE po wyborach, energetyka może przy niesprzyjającym otoczeniu zewnętrznym wymazać zdecydowaną większość lipcowych wzrostów. Powrotu do silnych wzrostów cen banków również spodziewamy się raczej po 15 października, w oczekiwaniu na plan nowych wakacji kredytowych mogą się raczej przeceniać.

S&P 500 spadł we wtorek o 0,42%, a Nasdaq o 0,08%. Silnie drożała Tesla (+4,69%), solidne zwyżki notowały Microsoft (+1,49%), Meta (+1,27%) oraz koncerny naftowe, ale zachowanie szerokiego rynku było bardzo słabe – ponad 130 spółek ze S&P 500 notowało co najmniej dwuprocentową przecenę. Wyraźnie rósł VIX, rentowności obligacji 2-letnich zbliżają się ponownie do 5%. Dzień przyniósł bardzo wyraźne umocnienie dolara, kurs EUR/USD spadł o około 0,7% i znalazł się na najniższych poziomach od czerwca. Rosnąca liczba banków inwestycyjnych oczekuje testu 1,05.

Po doniesieniach, że Arabia Saudyjska i Rosja dobrowolnie przedłużą cięcia produkcji do końca roku, ropa wyznaczyła nowe 10-miesięczne szczyty. Ceny WTI sięgnęły 88 USD/bar. zanim wycofały się poniżej 87 USD/bar. W obliczu utrzymującego się deficytu surowca widzimy ryzyko zakończenia roku w przedziale 90-100 USD/bar.

W godzinach porannych w mieszany sposób zachowują się giełdy azjatyckie, na plusie jest Nikkei, na minusie Hang Seng. Na otwarciu w Europie oczekujemy lekkich spadków, nie można niestety wykluczyć, że WIG20 przełamie dziś poziom 2000 pkt. Najważniejszymi danymi dnia będzie wskaźnik ISM z amerykańskiego sektora usługowego – po czterech miesiącach negatywnych niespodzianek spodziewany jest jego wzrost ze skrajnie niskiego poziomu 40,3 pkt. do 41,1 pkt. W Polsce bezapelacyjnie najciekawszym wydarzeniem będzie dziś posiedzenie RPP. Obawiamy się, że zakończy się ono obniżką stóp procentowych, w naszej ocenie zdecydowanie przedwczesną. Jako uzasadnienie może posłużyć fakt, że inflacja we wrześniu spadnie zapewne do okolic 9 proc. rok do roku.

Awersja do ryzyka się utrzymuje

Piotr Neidek, BM mBanku

Wprawdzie kwadrans po godzinie 6:00 w Tokio widać zieleń na parkiecie, ale w Bombaju, Szanghaju, Sydney czy Hongkongu, kluczowe indeksy giełdowe tracą na wartości. Pod kreską znajdują się także kontrakty na jankeski i niemiecki indeks. DAX wystartował wczoraj z niskich poziomów cenowych i przez większość dnia byki musiały odrabiać straty. Finalnie benchmark zakończył dzień pod kreską a na wykresie pojawiła się kolejna, podażowa świeczka. Walka z utrzymaniem się na linii trendu i wewnątrz kanału, wciąż trwa a to sprawia, że niedźwiedzie nie mają jeszcze zielonego światła do wyprowadzenia spadkowej kontry. Także kwestia trójkąta nie została rozstrzygnięta. Postępująca konsolidacja ogranicza zdolność do wskazania, w którą stronę tak naprawdę może podążać w krótkim terminie rynek nad Menem.  

Dzisiaj rano futures na szeroki indeks S&P 500, ponownie cofnęły się pod poziom 4500 punktów. Po pięciu dniach prób kontynuacji wzrostów, jankeskim bykom nie udało się wrócić do tempa zwyżki sprzed tygodnia. Indeks utknął poniżej dolnego ograniczenia kanału wzrostowego. We wtorek słabość popytu widoczna była także w drugiej i trzeciej linii Wall Street. Russell 2000 stracił w ciągu jednego dnia 1,6% i była to jego jedna z najsłabszych sesji w tym roku. Natomiast DJIA wrócił w okolice grudniowych szczytów i wygląda na to, że zatrzymanie zwyżki na wysokości 61,8% sierpniowych spadków nie było przypadkiem. Odpadnięcie od oporu przy 35000 pkt. dodaje otuchy baribalom, a to sprawia, że trudno obecnie o optymistyczne wskazania dla zwolenników hossy. 

Po kilku dniach blokady, wczoraj doszło do wybicia oporu przez USD/PLN. Dolar kontynuuje marsz względem złotego, a to zwiększa obawy związane z przyszłością WIG20. Wg geometrii cross otworzył się sobie furtkę w kierunku marcowych poziomów. Tam nakładają się na siebie trzy niezależne średnioterminowe opory. Za wsparcie i granica dla ważności obecnych sygnałów, może posłużyć 4,078. Do tej wysokości dolar ma zielone światło do podróży w kierunku 4,38 zł. To sprawia, że WIG20 stoi w obliczu podróży do marcowych poziomów. Zejście poniżej 1900 punktów wydaje się być mało realne obecnie, jednakże słabość banków sprawia, że ursusy znad Wisłą mają wiele istotnych argumentów w swoich łapach.

Złoty słabszy przed RPP

Konrad Ryczko, DM BOŚ

Poranny, środowy handel na rynku FX przynosi próbę wyhamowania spadków eurodolara, a więc również złotego. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,4896 PLN za euro, 4,1829 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,7182 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,2722 PLN w relacji do funta szterlinga.

Rentowności polskiego długu wynoszą 5,555% w przypadku obligacji 10-letnich.

Ostatnie godziny obrotu na globalnych rynkach przyniosły podtrzymanie dość ostrożnych nastrojów. Inwestorzy otrzymali kolejne słabe makro ze strefy euro i Chin. W pierwszym przypadku podbija to scenariusz pauzy w EBC, w drugim inwestorzy czekają na kolejne kroki stymulujące gospodarkę Państwa Środka. Dodatkowo rosną rentowności długu USA, co przekłada się na mniejszy apetyt inwestycyjny wokół bardziej ryzykownych aktywów.

Na krajowym rynku wydarzeniem sesji będzie decyzja RPP. Rynek zdaje się podzielony w ocenie szans na obniżkę stóp (o 25 pb.). Z jednej strony widoczne są spadki dynamiki inflacji, z drugiej w dalszym ciągu mówimy o dwucyfrowej dynamice na poziomie CPI. Dodatkowo na globalnych rynkach rosną ceny ropy naftowej co może docelowo spowolnić procesy dezinflacyjne w gospodarkach. Z rynkowego punktu widzenia PLN znajduje się pod lekką presją. Wydaje się iż jest to splot oczekiwań wobec RPP i spadków eurodolara, co zwyczajowo ciąży na walutach EM, w tym złotym.