Optymizm inwestorów znów skrajnie wysoki

Kiedy 2 tygodnie temu pisałem o znaczeniu bariery 2360 pkt dla indeksu WIG20 oraz 52,2 tys. pkt dla WIG wydawało się, że są to opory o tożsamym znaczeniu, czyli że jeśli dojdzie do ich pokonania, to stanie się to w obu przypadkach.

Aktualizacja: 06.02.2017 21:52 Publikacja: 28.02.2015 05:00

Krzysztof Stępień, analityk, KBC TFI

Krzysztof Stępień, analityk, KBC TFI

Foto: Archiwum

Tymczasem o ile indeks szerokiego rynku przebił się przez ten poziom, to wskaźnik koniunktury w segmencie blue chips tkwi nadal w jego rejonie. Ogólny marazm jeśli chodzi o zainteresowanie walorami największych firm, znajdujący odzwierciedlenie w niskich obrotach, ma swoje źródła w ograniczonej atrakcyjności fundamentalnej największych przedsiębiorstw. Przeciętnie licząc wyceny analityków dla firm z WIG są około 4 proc. powyżej obecnego poziomu, co jest dowodem ograniczonego potencjału wzrostu kursów. Jednocześnie jednak na wielu rynkach wygląda jeszcze słabiej. W Niemczech przy takim podejściu można już nawet mówić o przewartościowaniu walorów. Na bliskość kursów względem fundamentalnych wycen można byłoby patrzeć mniej pesymistycznie, gdybyśmy mieli do czynienia z gremialnym rewidowaniem w górę. W Polsce o takim zjawisku trudno mówić, w Europie odbywa się na ograniczoną skalę i do tego towarzyszy temu zmniejszanie prognoz zysków na obecny rok. Oba te czynniki nie stanowią w średnim terminie przeszkody do zwyżek, ale udowadniają dobitnie, jak duży wpływ na zachowanie giełd, zwłaszcza europejskich, mają inne czynniki. Chodzi o ocenę przez inwestorów perspektyw polityki pieniężnej na świecie i będącą efektem tego atrakcyjność bezpiecznych form lokowania kapitału.

Roczna subskrypcja parkiet.com za 149 zł

Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com

Giełda
Marazm w Warszawie, nerwowo w USA. Złoty zyskuje
https://track.adform.net/adfserve/?bn=77855207;1x1inv=1;srctype=3;gdpr=${gdpr};gdpr_consent=${gdpr_consent_50};ord=[timestamp]
Giełda
Tydzień w korekcie
Giełda
Mocne wyniki Broadcom wspierają spółki technologiczne
Giełda
Rajd św. Mikołaja - rynkowa okazja czy bajka?
Materiał Promocyjny
Cyfrowe narzędzia to podstawa działań przedsiębiorstwa, które chce być konkurencyjne
Giełda
WIG20 znów w dół. Tym razem przez CD Projekt
Giełda
Rok cyklu prezydenckiego