Poranek maklerów: Festiwal wyników i oczekiwania na Moody's

Wyniki finansowe spółek za I kwartał oraz decyzja agencji ratingowej Moody's – te wydarzenia w tym tygodniu będą determinowały decyzje inwestorów na GPW.

Analiza techniczna WIG20

Kursy spółek notowanych na warszawskiej giełdzie od kilku tygodni znajdują się spadkowej korekcie. Głównym powodem odwrotu inwestorów od polskiego rynku akcji jest ryzyko

polityczne, które w sposób istotny ograniczyło wybór spółek. Dodatkowym czynnikiem, który zaczyna coraz bardziej ciążyć krajowej GPW, jest pogorszenie klimatu inwestycyjnego na

świecie. Zarówno na Wall Street, jak i na giełdzie u naszych zachodnich sąsiadów, zagościły ostatnio korekcyjne nastroje. Indeks WIG20 wstępne oznaki zadyszki ujawnił po wynikach

pierwszej tury wyborów prezydenckich w naszym kraju. Ostateczny wynik kampanii stał się bezpośrednim powodem zakończenia dotychczasowej fazy konsolidacji i przełamania

istotnego wsparcia na poziomie 2.500 pkt. Negatywnie należy ocenić spadek indeksu WIG20 poniżej poziomu 2.400 pkt. (przełamana linia trendu wzrostowego), co otwiera drogę do

dalszej deprecjacji barometru największych spółek GPW w rejon poziomu 2.300 pkt. Wspomniane ryzyko polityczne dotyczy m.in. akcji sektora bankowego, który może zostać

obciążony dodatkowym podatkiem. Widoczna jest również konsekwentna słabość akcji PZU, wobec którego oczekuje się konsolidacji sektora bankowego, jak również wsparcia spółek

węglowych. Presja podaży nie odstępuje ponadto akcji sektora energetycznego z uwagi na plany wsparcia kulejącego sektora węglowego.

Analiza techniczna WIG

Na wykresie indeksu WIG zaprezentowanym w układzie tygodniowym nastąpiło wybicie dołem z półtoramiesięcznej konsolidacji. Jednocześnie wybicie to sprowadziło notowania indeksu do 38,2% zniesienia fali wzrostowej z początku roku, które stanowi obecnie wsparcie na poziomie 46 228 pkt. Z kolei pierwszym oporem poziomym jest minimum wspomnianej wyżej konsolidacji, wypadające na poziomie 47 025 pkt. Trzymając się teorii należy oczekiwać dalszych spadków, gdyż wybicie z tej konsolidacji określa kierunek ruchu na kolejne tygodnie. Wskaźniki wykupienia/wyprzedania rynku (MACD, RSI) sugerują, że przestrzeni do rozwinięcia korekty jest jeszcze sporo. Gdyby w bieżącym tygodniu spadki miały być kontynuowane, kolejnego wsparcia będziemy szukać na linii ubiegłorocznego trendu spadkowego (oznaczona kolorem czerwonym). Teoretycznie daje ona wsparcie w rejonie ok. 45 750 pkt.

Piotr Neidek, DM mBank

Początek tygodnia nie zaczął się korzystnie dla chińskich graczy giełdowych i chociaż azjatyckie byki mają jeszcze trochę czasu na wyprowadzenie rynku na plus, to jednak sytuacja techniczna z godziny 06:45 była dosyć trudna. Indeks Shanghai Composite Index otworzył się z luką bessy i przełamał kilkutygodniowe wsparcie zapadając się pod kwietniową podłogę. Przerwana została linia szyi G&R zachęcając do dalszej podaży akcji i otwierając drogę ku zejściu w okolice tegorocznych minimów.

Krystian Brymora, DM BDM

W minionym, skróconym tygodniu FW20 stracił ponad 2% zbliżając się do bardzo ważnej strefy wsparcia w okolicach 1780-1800 pkt (min 1824 pkt). Najtrudniejsze chwile byki przezywały w środę i czwartek. Po słabszych danych z Chin ponad 5% straciła miedź ciągnąc za sobą przede wszystkim KGHM (-8%) i inne spółki surowcowe. Lepszy był piątek, bo mimo bardzo słabych danych o nowozatrudnionych w amerykańskiej gospodarce (NFP 160 tys. vs 200 tys. oczek.), po chwili zwątpienia, większość głównych indeksów obrała kierunek północny. Odreagowaniu przewodził WIG20, bo oprócz nastrojów globalnych czynnikiem lokalnym był lepszy sentyment do banków po spekulacjach o braku „sławnej" ustawy „frankowej". Na ten moment ciężko określić siłę piątkowego ruchu. Kluczowy będzie tutaj opór na 1880 pkt i wyżej 1917 pkt, po przekroczeniu którego słaby kwiecień (-5%) będzie można uznać za korektę fali wzrostowej (1650-2000) z początku roku. Są na to szanse, bo GPW jest dość wyprzedana, a rynek surowcowy ma jeszcze potencjał do zwyżki. Zagrożeniem jest sytuacja na dojrzałych indeksach, które nie doznały istotnej korekty. Na S&P500 straszy potrójny szczyt. W bieżącym tygodniu rozkręci się sezon wyników spółek za 1Q'16 (głównie środa-piątek), co zawsze rodzi okazję dla inwestorów szczególnie w segmencie mniejszych spółek.

BM Banku BPH

Kosmetyczne zmiany wartości głównych indeksów na WGPW rozpoczęły piątkową sesję.WIG20 zyskał 0,06% (1 838 pkt) a indeks szerokiego rynku WIG zwyżkował o 0,12% do poziomu 46 487 pkt. W pierwszych kwadransach handlu na parkiecie przy Książęcej zagościł lekki optymizm wywołany informacją o nowej formule rozwiązania problemu przewalutowania kredytów frankowych. Reakcją rynku były mocne wzrosty akcji sektora bankowego: PKO BP, BZWBK, mBank i Pekao. Stawkę blue chipów w pierwszej fazie zamykał Eurocash z prawie trzyprocentową przeceną. Jednak nawis podażowy akcji był zbyt duży dla kupujących, którzy w kolejnych godzinach handlu oddawali kilkupunktowy wzrost na indeksie blue chips. Południe przyniosło powrót WIG20 w okolice poziomu otwarcia z wyraźnym apetytem sprzedających na pogłębienie przeceny. Zgodna z oczekiwaniami decyzja RPP o pozostawieniu stóp na dotychczasowym poziomie nie miała wpływu na decyzje inwestorów. Pierwsze godziny popołudniowe charakteryzowały się spokojem na rynku i pozostawaniem indeksu blue chips na 0,50% spadku. Poprawa nastrojów nastąpiła po opublikowaniu słabych danych z USA co większość inwestorów uznała za szansę przełożenia w czasie podwyżki stóp procentowych przez FED. Do końca sesji popyt zdominował notowania. Ostatecznie indeks WIG20 zakończył dzień na 0,82% plusie (1 852 pkt) z obrotami przekraczającymi poziom 552 milionów złotych. Przed poniedziałkową sesją udane piątkowe kwotowania w USA i dzisiejsze mieszane zachowania giełd w Azji będą równoważyć nastroje, choć niedzielna kolejna seria słabych danych o chińskim exporcie i imporcie będzie ciążyć kupującym. Reszta dnia nie będzie obfitować w istotne publikacje wiec inwestorzy mogą skupić uwagę na spotkaniu Eurogrupy.