Owszem, inwestorzy dostali to, czego oczekiwali, czyli obniżki stóp, jednak oczekiwania były większe niż 25 pkt baz. Dodatkowo rynek nie otrzymał jasnej deklaracji co do przyszłej polityki monetarnej Fedu. Z jednej strony obniżka była, z drugiej usłyszeliśmy, że gospodarka USA ma się bardzo dobrze. Czy będą dalsze obniżki? Tego nie można wykluczyć, ale też nie ma pewności. Wiemy więc, że nic nie wiemy. Jednak biorąc pod uwagę słabsze dane makro z Europy i politykę monetarną EBC, nadchodzący brexit oraz wojnę handlową, dalsze obniżki są jak najbardziej realne. W tej całej niepewności rynki zareagowały dość mocno. Dolar zyskuje względem euro i po przebiciu wsparcia na 1,11 kieruje się na 1,10. Spadki na kontraktach S&P 500 zatrzymały się dopiero w okolicach 2 950. Wybicie tego wsparcia to realna szansa na kontynuację spadków do poziomu 2 900. Ponowne wybicie kluczowego oporu na 3000 da szansę bykom na powrót do zwyżek. Dow Jones 30 wybił wsparcie na 27 000 pkt, ale dopiero zejście poniżej 26 500 może sygnalizować głębszą korektę. Niemiecki DAX 30 był blisko wsparcia na 12 000, ale powoli odbija. Szansą na wyższe poziomy jest przebicie oporu na 12 300. Dla WIG20 opór na 2330 okazał się zbyt dużym wyzwaniem w czerwcu i lipcu. Kolejny atak na ten poziom może nastąpić, ale tylko jeżeli obecne wsparcie na 2250 wytrzyma. ¶
Adam Narczewski dyrektor biura analiz papierów dłużnych, Noble Securities
