Wysoka zmienność na rynkach akcji, jaką obserwujemy w ostatnich tygodniach, wystraszyła część krajowych inwestorów. W pierwszych miesiącach tego roku w bardziej ryzykownych produktach przeważają umorzenia, a w lutym doszło do ich nasilenia. W związku z tym TFI wyprzedają polskie akcje.

Jak wynika z raportów analityków Trigona DM, w ciągu dwóch pierwszych miesięcy tego roku TFI sprzedały polskie akcje o wartości około 834 mln zł. Polskich spółek pozbywają się także fundusze emerytalne – w styczniu podaż sięgnęła 353 mln zł.

Ujemne saldo handlu akcjami na GPW w wykonaniu funduszy inwestycyjnych wynika głównie z wycofywania kapitału przez klientów. Jak podają analitycy Trigona DM, luty był kolejnym miesiącem z odpływami z praktycznie wszystkich kategorii funduszy, które jeszcze nasiliły się w porównaniu ze styczniem. Istotne jest to, że umorzenia w funduszach dłużnych utrzymują się od miesięcy ze względu na słabe stopy zwrotu. Z kolei fundusze akcji polskich były w poprzednim roku najsilniejszą grupą produktów.

W lutym największe umorzenia dotknęły funduszy akcji zagranicznych, które cieszyły się sporym uznaniem wśród klientów w poprzednim roku. Klienci wycofali z nich jednak aż 520 mln zł, w porównaniu z 35 mln zł umorzeń netto w styczniu. Z funduszy akcji polskich uciekło około 386 mln zł, z kolei w styczniu było to 309 mln zł. W lutym jedyną kategorią na plusie, do której nawet wzrosły napływy miesiąc do miesiąca, były fundusze surowcowe.

Jak podaje Trigon DM, w lutym większość TFI odnotowała odpływy. Tylko nielicznym (NN IP, PZU) udało się wyjść na plus, z napływami rzędu 80–90 mln zł. Zdecydowanie największe odpływy wystąpiły w Santanderze i PKO. Właśnie te dwa ostatnie towarzystwa stoją za dużymi umorzeniami w funduszach akcji. Z tego typu produktów z oferty PKO TFI wycofano 319 mln zł netto. W tym z produktów akcji zagranicznych PKO TFI klienci wypłacili 284 mln zł netto. Z funduszy akcji Santandera TFI wycofano 182 mln zł netto. W tym przypadku mniej więcej połowa tej kwoty dotyczyła akcji zagranicznych. Łączne odpływy z funduszy rynku kapitałowego wyniosły w lutym około 2,8 mld zł netto.