Klienci nadal wolą fundusze obligacji

W maju inwestorzy znów chętnie wpłacali środki do funduszy obligacji – wynika z danych od liderów krajowego rynku. Wyjątkiem było PKO TFI, gdzie kapitał drgnął w kierunku akcji.

Zainteresowanie funduszami obligacji skarbowych nie słabnie. W maju tego typu produkty znów brylowały pod względem sprzedaży w największych TFI mimo istotnego osłabienia perspektyw. Choć były też wyjątki.

Rentowności zawróciły

Obniżki stóp procentowych pośrednio w krótkim terminie bardzo pozytywnie odbiły się na wynikach funduszy obligacji skarbowych. Średnie stopy zwrotu strategii mających w portfelach papiery o dłuższym okresie zapadalności to aż 3,7 proc. od początku roku. Tylko w ostatnim miesiącu przyniosły 1,36 proc. zysku.

Obniżki stóp naturalnie wywołały silne spadki rentowności obligacji (wzrost cen). W przypadku polskich papierów dziesięcioletnich na moment oprocentowanie spadło poniżej 1,15 proc.

Jednak od końcówki maja, gdy rentowności polskich obligacji zanotowały rekordowo niskie poziomy, wskaźniki te sporo odbiły. W poniedziałek po południu oprocentowanie obligacji dziesięcioletnich zbliżało się już do 1,5 proc. Takie poziomy notowano ostatnio w pierwszym tygodniu maja. Ubiegły miesiąc był świetny dla klientów funduszy dłużnych, natomiast wpływu ostatnich zwyżek rentowności na wyniki funduszy, ze względu na opóźnione wyceny, jeszcze w całości nie widać. Przeciętne straty za ostatnie dni sięgają jednak po około 0,4 proc.

TFI swoje, klienci swoje

Same towarzystwa starają się uświadomić klientom, by nie oczekiwali takich stóp zwrotu z inwestycji w fundusze obligacji skarbowych jak w pierwszych miesiącach tego roku czy też w 2019 r. Pisaliśmy już o różnych działaniach TFI, jak obniżki opłat w funduszach dłużnych PKO TFI czy też promocji w Santander TFI, która ma zachęcić do przeniesienia środków z funduszy inwestujących w krótkoterminowe papiery dłużne do produktów z większym ryzykiem.

GG Parkiet

Marzec przyniósł ogromne, a kwiecień duże umorzenia w funduszach obligacji. Z pierwszych sygnałów od TFI wynika jednak, że w maju zainteresowanie funduszami dłużnymi było znów na wysokim poziomie.

– Sprzedaż netto funduszy inwestycyjnych Pekao TFI w maju była dodatnia i wyniosła 145,7 mln zł. Obserwowaliśmy zainteresowanie funduszami dłużnymi, zwłaszcza Pekao Obligacji – Dynamiczna Alokacja FIO, Pekao Obligacji – Dynamiczna Alokacja 2, Pekao Obligacji i Dochodu oraz Pekao Obligacji Plus, które zanotowały dodatnie saldo sprzedaży netto w maju – analizuje Jacek Janiuk, prezes Pekao TFI. – Niskie lub zerowe oprocentowanie depozytów wraz z poprawą nastrojów na rynkach istotnie poprawiły nastawienie klientów do funduszy inwestycyjnych i powinny je wzmacniać w kolejnych tygodniach – przekonuje Janiuk.

Podobnie było w Generali Investments TFI. Łącznie towarzystwo pozyskało 124 mln zł wpłat netto, natomiast najwięcej z funduszy dłużnych trafiło do Generali Korona Dochodowy.

Znacznie więcej świeżego kapitału popłynęło w maju do funduszy NN Investment Partners TFI. Było to blisko 0,5 mld zł. Jak zwykle na największe zainteresowanie mogły liczyć NN Krótkoterminowych Obligacji (prawie 196 mln zł netto), NN Obligacji (niecałe 184 mln zł), NN (L) Krótkoterminowych Obligacji Plus (niemal 101 mln netto). Kolejnym pod względem wpłat był już fundusz akcji, jednak zdołał pozyskać kilkakrotnie mniej.

Co ciekawe, PKO TFI znów zanotowało odpływy z funduszy obligacji, tym razem na łącznie około 100 mln zł. Łączne saldo sprzedaży wyniosło jednak około 170 mln zł. Jak przyznaje prezes Piotr Żochowski, zauważalne było przesuwanie przez klientów kapitału z funduszy dłużnych do innych strategii, w tym inwestujących w akcje.