Fundusze obligacji skarbowych (krótkoterminowych) to grupa uznawana za najbezpieczniejszą, oferująca zarazem zazwyczaj najskromniejsze stopy zwrotu. Pod zarządzaniem ma około 17 mld zł. Zgodnie z podziałem serwisu analizy.pl., w tej kategorii mogą znaleźć się portfele, w których znajdują się obligacje skarbowe o okresie zapadalności do trzech lat i nie przekraczają one 75 proc. aktywów netto. Z kolei obligacje korporacyjne mogą zajmować maksymalnie 25 proc. aktywów netto.
Grupa ta w większości składa się z dawnych funduszy pieniężnych i gotówkowych. Podstawą funduszy obligacji uniwersalnych także są papiery skarbowe o krótkim okresie zapadalności, jednak obligacje korporacyjne mogą stanowić nawet do 50 proc. aktywów. Dlatego należy się liczyć z nieco większymi wahaniami jednostek, ale i szansą na odrobinę wyższy wynik. Z końcem maja fundusze obligacji uniwersalnych miały pod zarządzaniem blisko 30 mld zł, będąc największą grupą dłużną.
W funduszach obligacji skarbowych o dłuższym okresie zapadalności na koniec maja zgromadzonych było ponad 16 mld zł. Ostatnie lata były szczególnie udane dla uczestników tego typu strategii. Najlepsze przyniosły nawet 9-proc. stopy zwrotu za ostatnie 12 miesięcy. Sprzyjały im oczywiście mocne spadki rentowności obligacji (wzrost cen). Fundusze w tej kategorii mogą inwestować ponad 75 proc. w obligacje skarbowe o okresie zapadalności powyżej trzech lat oraz do 25 proc. w dług firm.
Portfele funduszy obligacji uniwersalnych długoterminowych mogą zawierać do 50 proc. obligacji korporacyjnych o okresie zapadalności powyżej trzech lat. Podobne obligacje skarbowe mogą zajmować z kolei do 75 proc. aktywów. Grupa ta pod zarządzaniem ma około 11 mld zł, czyli najmniej spośród pozostałych grup polskich funduszy dłużnych. Najwyższe stopy zwrotu za minione 12 miesięcy zbliżają się do 6 proc. Średni wynik za ten okres to 3,3 proc.
Fundusze obligacji korporacyjnych przeżywały w tym roku trudne momenty. W związku z umorzeniami jeden z nich musiał nawet zawiesić realizację zleceń. Odpływ kapitału odbił się także na wynikach. Średnia za ostatnie 12 miesięcy to 1,24 proc. Licząc jednak od początku tego roku, duża część strategii pozostaje pod kreską. Aktywa zgromadzone w funduszach papierów korporacyjnych to nieco ponad 12 mld zł.
TFI coraz śmielej zachęcają dotychczasowych uczestników funduszy obligacji do ryzyka. Co mają im do zaoferowania?
Teraz kwartalna e‑prenumerata z rabatem 34%!
Obserwuj świat finansów i bądź gotowy na codzienne decyzje biznesowe.
Subskrybuj i zyskaj dostęp do aktualnych i sprawdzonych informacji, wnikliwych analiz, komentarzy ekspertów, prognoz i zestawień publikowanych wyłącznie w "Parkiecie".
