CEDC koryguje prognozy in plus

W związku z wiążącą umową na zwiększenie udziału w Russian Alcohol, dystrybutor alkoholi podwyższa tegoroczne prognozy

Prognoza rozwodnionego zysku netto na 2009 rok spadła do 2,40-2,65 USD z 2,50-2,80 USD na akcję, a prognoza przychodów ze sprzedaży wzrosła do 1,55-1,68 mld USD z poziomu 1,25-1,40 mld USD

- W związku z transakcją CEDC rozpocznie pełną konsolidację wyników Russian Alcohol z wynikami Grupy CEDC, rozpoczynając od II kwartału 2009 r. W związku z tym CEDC aktualizuje swoje prognozy finansowe na 2009 r., zmieniając prognozę przychodów ze sprzedaży z poziomu 1,25-1,40 mld USD do 1,55-1,68 mld USD oraz prognozę porównywalnego rozwodnionego zysku netto na jedną akcję zwykłą z poziomu 2,50-2,80USD do poziomu 2,40-2,65 USD- czytamy w komunikacie.

Spółka podała, że zmiana prognoz uwzględnia w przybliżeniu przychody ze sprzedaży Russian Alcohol za 8 miesięcy oraz bierze pod uwagę stratę wynikającą ze zmniejszenia przychodów z tytułu odsetek od zamiennych papierów dłużnych, dodatkowo wydatkowaną gotówkę i akcje oraz zwiększony udział CEDC w wynikach Russian Alcohol w okresie 8 miesięcy.

- Prognoza nie uwzględnia natomiast potencjalnych efektów synergii w ramach działalności CEDC w Rosji. CEDC spodziewa się, że transakcja tawpłynie dodatnio na wyniki spółki rozpoczynając od 2010 r." - czytamy dalej.

[srodtytul]Ekspansja CEDC[/srodtytul]

W weekend CEDC podpisało wiążącą umowę dot. zwiększenia udziału w Grupie Russian Alcohol, wiodącym producencie wódki w Rosji, w tym umowę dotyczącą nabycia przez CEDC pakietu kontrolnego w Russian Alcohol. -W ciągu kolejnych pięciu lat (włączając w to rok 2009) CEDC nabędzie całość udziału Russian Alcohol posiadanego przez spółki zależne Lion - głosi komunikat.

Spółka podała, że nowa umowa zastępuje wcześniejszą umową zawarte pomiędzy CEDC i Lion Capital w dniu 9 lipca 2008 r.

- Cieszymy się, że udało nam się ostatecznie uzgodnić proces inwestycyjny związany z zakupem udziałów Lion Capital w Russian Alcohol Group, największym producencie wódki w Rosji. Transakcja daje nam zwiększoną elastyczność finansową w nabywaniu udziałów należących do Lion, w szczególności przy obecnych zawirowaniach na rynkach finansowych - powiedział prezes CEDC William Carey, cytowany w komunikacie.

Spółka podała, że w toku realizacji wieloetapowej transakcji, w ciągu kolejnych pięciu lat (włączając w to rok 2009) nabędzie całość udziału Russian Alcohol posiadanego przez spółki zależne Lion.

- W początkowym okresie, w roku 2009, CEDC zgodziła się zapłacić spółkom zależnym Lion wynagrodzenie za udziały, na które składa się płatność gotówką w wysokości 17,75 mln USD, płatność w wysokości 17,15mln USD w postaci akcji zwykłych CEDC oraz dodatkowe akcje zwykłe CEDC w liczbie 1 mln, których wydanie ma nastąpić w październiku 2009 r. Ponadto, w związku z zamknięciem transakcji, CEDC dokona konwersji podporządkowanych zamiennych papierów dłużnych o wartości 110 mln USD na dodatkowe udziały w Grupie Russian Alcohol. W wyniku płatności wynagrodzenia w roku 2009 w postaci opisanej powyżej, CEDC zwiększy swój udział w Grupie Russian Alcohol z 42% do ok. 54% - czytamy w komunikacie.

Firma podkreśla, że na podstawie nowych umów, CEDC otrzyma początkowo znacząco wzmocnione prawa mniejszościowe. Kiedy CEDC dokona płatności wynagrodzenia w łącznej wysokości 230 mln USD na rzecz Lion i jej spółek zależnych, CEDC i Lion zaczną wspólnie zarządzać Russian Alcohol na zasadzie 50/50 joint-venture.

- Kiedy CEDC dokona płatności wynagrodzenia w łącznej wysokości 380 mln USD na rzecz Lion i jej spółek zależnych, CEDC uzyska wyłączną kontrolę nad zarządzaniem Russian Alcohol,natomiast Lion zaczną przysługiwać określone prawa mniejszościowe. CEDC ma prawo przyspieszyć ten proces poprzez przyspieszenie płatności, jakich jest zobowiązana dokonać. CEDC udzieliła zabezpieczenia na rzecz Lion na udziałach Grupy RussianAlcohol, na wypadek nie wywiązania się przez CEDC z zobowiązań umownych lub zmiany kontroli nad CEDC - czytamy dalej.

Russian Alcohol jest największym producentem wódki w Rosji z ok. 15% udziałem rynkowym i produkuje wiodące marki wódek, takie jak Green Mark, będącą wódką numerem jeden w Rosji i drugą największą na świecie oraz Zhuravli, będącą najlepiej sprzedającą się marką wódki z segmentu premium, zaraz za należącą do CEDC marką Parliament, która jest najlepiej sprzedającą się w Rosji marką wódki z segmentu premium. Przewiduje się, że Russian Alcohol osiągnie w 2009 r. sprzedaż netto w wysokości 475-500 mln USD (kwota ta oparta jest na obecnych kursach wymiany walut).

CEDC ocenia wyniki Russian Alcohol jako wyjątkowo dobre. Udział ilościowy w rynku wódki w Rosji został zwiększony z ok. 10% do 15% w ciągu ostatnich 15 miesięcy. W pierwszym kwartale, CEDC zaobserwowała bardzo dobre wyniki sprzedażowe - Zielenaja Marka i Zhuravli zwiększyły swoją sprzedaż w ujęciu ilościowym o ok. 20% w porównaniu z I kwartałem 2008 r. Russian Alcohol zmniejszył również stany magazynowe do rekordowo niskich w historii spółki poziomów i osiągnął przy tym ponad 20% wzrost sprzedaży w segmencie wódek. Przy wysokiej sprzedaży, niskich stanach magazynowych oraz wyższym poziomie kapitału obrotowego, Russian Alcohol uzyskał ok. 40 mln USD przepływów finansowych podczas I kwartału 2009 r.

W ramach umowy z Lion, CEDC będzie w przyszłości otrzymywać dywidendę (w tym wynikającą z udziałów nabywanych od Lion), która będzie wypłacana przy spełnieniu określonych warunków finansowych. Ta wartość dodana transakcji oznacza dla CEDC dodatkową elastyczność finansową w zakresie wypełniania zobowiązań finansowych w latach 2011-2013.

W lipcu 2008 roku CEDC informował, że w wyniku inwestycji kapitałowej w kwocie 181,5 mln USD, nabędzie początkowo udział w wysokości około 42% w Russian Alcohol.