Pozytywne nastawienie do polskiego rynku analitycy KBC Securities argumentują nasilającym się trendem przenoszenia środków z rynku obligacji na rynek akcji, który przyspieszy w 2013 roku. Rekordowo niskie rentowności polskich obligacji skarbowych będą sprzyjać przepływom środków na warszawską giełdę. Na korzyść polskich spółek przemawia też perspektywa wypłaty wysokich dywidend z zysku na ubiegły rok. Analitycy zwracają uwagę na atrakcyjne stopy dywidend spółek z indeksu WIG20. Ich średnia wartość szacowana na 4,9 proc. wypada korzystnie na tle rekordowo niskich rentowności na rynku obligacji.
10–15 proc. wzrośnie indeks WIG20 w 2013 roku – wynika z najnowszej strategii dla polskiego rynku akcji KBC Securities
Autorzy prognozy spodziewają się większego zainteresowania akcjami ze strony OFE i funduszy inwestycyjnych. W przypadku funduszy emerytalnych będzie to efekt podniesienia limitów inwestycyjnych i większych napływów z ZUS. Z kolei TFI mogą liczyć na napływ gotówki od klientów zniechęconych topniejącym oprocentowaniem depozytów bankowych.
Broker spodziewa się kontynuacji korekty spadkowej w krótkim terminie, prawdopodobnie potrwa ona do końca pierwszego kwartału 2013 roku. Za korektą przemawiają słabe dane makro z polskiej gospodarki, polityczne ryzyko związane z wyborami we Włoszech i niepewne efekty debaty na temat polityki fiskalnej w USA. W drugim kwartale możliwe są już solidne wzrosty na warszawskim parkiecie, gdyż inwestorzy zaczną dyskontować zapowiadane ożywienie w polskiej gospodarce w drugiej połowie roku i w 2014 roku.
Zagrożeniem dla wzrostowego scenariusza są: możliwy dalszy spadek PKB w Polsce, relatywnie wysokie ceny akcji polskich spółek w porównaniu z firmami z regionu i relatywnie duża podaż nowych papierów.
