Kup, trzymaj, sprzedaj

Najnowsze rekomendacje biur maklerskich dla spółek notowanych na warszawskiej giełdzie.

"Kupuj" Pekao

DM BZ WBK podniósł rekomendację Pekao do "kupuj" ze "sprzedaj" podnosząc cenę docelową do 150 zł ze 113,8 zł.

"Trzymaj" Bank Millennium

Analitycy DM BZ WBK podnieśli rekomendację Banku Millennium do "trzymaj" ze "sprzedaj" oraz podnieśli cenę docelową do 7,95 zł z 4,75 zł. Raport wydano przy kursie 7,81 zł.

- Istotnie podwyższamy naszą cenę docelową z 4,75 do 7,95 zł oraz zmieniamy rekomendację na „trzymaj" po podniesieniu prognoz EPS 2017/2018 (22 proc./16 proc.), przesunięciu w przód okna wycenowego w naszych modelach oraz uwzględnienia wypłat dywidendy począwszy od 2019 r. - napisano w raporcie.

Zdaniem analityków, Millennium jest jednym z najtańszych banków w Polsce.

- Nasze szacunki na lata 2019/2020, pomimo że są trochę niższe niż cele wyznaczone przez zarząd, sugerują dobre perspektywy (10 proc. EPS CAGR w latach 2018-2020). Pomimo istotnego wzrostu kursu akcji (o 52 proc.) od początku roku, przy zakładanym poziomie P/E 11,8/10,5 oraz P/Book 1,2/1,0 w okresie 2018/2019, oraz przy założeniu braku konwersji walutowych kredytów hipotecznych, Millennium jest nadal jednym z najtańszych banków w Polsce. Trzeba mieć jednak na uwadze coraz większe prawdopodobieństwo nałożenia na sektor dodatkowych obciążeń z tytułu walutowych kredytów hipotecznych (w 2018 roku oraz później) i w konsekwencji wzrostu wskaźników wyceny, co zmniejsza nasz entuzjazm do spółki - dodano.

W ocenie analityków Bank Millennium "pozostaje preferowaną ekspozycją na sagę frankową".

- Szacujemy, że obecnie rynek wycenia koszty konwersji kredytów walutowych na około 30 proc. kapitalizacji rynku (versus 10 proc. dla Millennium). Ponadto, bufor kapitałowy Millennium z czasem powinien się relatywnie bardziej poprawiać - napisano w raporcie.

"Kupuj" Fabryki Mebli Forte

DM BZ WBK podwyższył rekomendację dla Forte do "kupuj" z "trzymaj", obniżając cenę docelową dla akcji spółki do 72,9 zł z 87,8 zł.

"Trzymaj" Lotos

DM BDM obniżył rekomendację dla Lotosu do "trzymaj" z "akumuluj" i podwyższył cenę docelową akcji do 64,9 zł z 60 zł.

"Kupuj" Pekao

Analitycy HSBC podwyższyli rekomendację Banku Pekao SA do "kupuj" z "trzymaj", podwyższając cenę docelową akcji banku do 145 zł z 144 zł.

"Trzymaj" CCC

DM BOŚ podwyższył cenę docelową dla akcji CCC do 250,2 zł ze 167,4 zł, podtrzymując zalecenie "trzymaj". Raport wydano przy kursie 265,5 zł. Analitycy wskazują, że wyniki za III kwartał 2017 roku okazały się słabsze od oczekiwań rynku, mimo 26-proc. wzrostu rok do roku sprzedaży z porównywalnego metra oraz korzystnych kursów PLN/USD i PLN /EUR. Oceniają, że również sprzedaż w październiku nie była najlepsza.

- Listopad może nie poprawić nastrojów inwestorów w tym względzie (...). Nie możemy zatem wykluczyć, że również IV kwartał nie przyniesie nadzwyczajnych wzrostów - napisali analitycy.

"Trzymaj" Rafako

Analitycy DM BOŚ obniżyli cenę docelową akcji Rafako do 4,7 zł z 7,1 zł, podtrzymując rekomendację "trzymaj". Raport wydano przy kursie 4,24 zł.

- Decyzja o nowej publicznej emisji akcji miała negatywny wpływ na kurs Rafako w ostatnich miesiącach. Od momentu jej ogłoszenia kurs akcji Spółki spadł o około 40 proc. Wobec 33 proc. rozwodnienia potencjał wzrostu wydaje się ograniczony, co w dużym stopniu jest zgodne z naszą 12-miesięczną wyceną - napisano w raporcie.

- Nasza 12-miesięczna wycena w wysokości 4,7 zł na akcję implikuje 11 proc. potencjał wzrostu i podtrzymujemy długoterminową rekomendację fundamentalną Trzymaj, jednocześnie podwyższamy krótkoterminową rekomendację relatywną do Neutralnie (poprzednio Niedoważaj), gdyż sądzimy, że wygasł negatywny sentyment wokół nowej emisji akcji - dodano.

"Kupuj" Neukę

Analitycy DM BOŚ podwyższyli rekomendację dla Neuki do "kupuj" z "trzymaj", podtrzymując cenę docelową na poziomie 296 zł. Raport został przygotowany przy kursie 235 zł.

- Po oczekiwanych dobrych wynikach w ostatnim kwartale br. I kwartał 2018 roku znajdzie się pod presją, jednak już następne kwartały przyszłego roku powinny przynieść zauważalną poprawę w ujęciu rok-do-roku. (...) Biorąc pod uwagę potencjał wzrostu kursu akcji do naszej 12-miesięcznej wyceny docelowej podwyższamy długoterminową rekomendację fundamentalną do Kupuj - napisano w rekomendacji. DM BOŚ podtrzymał prognozę zysku netto i skorygowanego zysku netto na 2017 rok. W IV kwartale 2017 roku analitycy oczekują około 30 mln zł zysku netto.

- Pomimo widocznej presji na marże i wzrost płac, oczekujemy, że w 2018 roku Neuca wygeneruje blisko 100 mln zł zysku netto, czyli na oczekiwanym tegorocznym poziomie - napisano w raporcie.

"Trzymaj" Neukę

Analitycy DM PKO BP opada, podwyższyli rekomendację dla Neuki do "trzymaj" ze "sprzedaj", obniżając cenę docelową do 249 zł z 300 zł. Raport został przygotowany przy kursie 235 zł.

- Po spadku kursu akcji spółki od naszej ostatniej rekomendacji „sprzedaj" o blisko 26 proc., a po lepszych niż oczekiwaliśmy zaraportowanych wynikach w III kwartale 2017 r. zmieniamy nasze nastawienie do spółki na neutralne. Bieżąca wycena uwzględnia już spadek marży brutto w grupie, a wyższe koszty nowych projektów oraz wzrost kosztów wynagrodzeń zostały uwzględnione w naszej prognozie - napisano w raporcie.

- W konsekwencji spodziewamy się, że wynik netto (bez zdarzeń jednorazowych) za 2017 r. będzie zbliżony do obniżonej prognozy. Pozytywnej kontrybucji ze strony biznesów pacjenckich (badania kliniczne, telemedycyna) spodziewamy się dopiero od 2019 r. Analitycy prognozują w całym 2017 r. osiągnięcie 7,534 mld zł przychodów, 117 mln zł EBIT oraz 94 mln zł zysku netto – czytamy.

"Przeważaj" Dino, "neutralnie" Eurocash

Analitycy JP Morgan podnieśli rekomendację dla Dino do "przeważaj" z "neutralnie", a dla Eurocashu utrzymali zalecenie "neutralnie". Cena docelowa akcji Dino została podniesiona do 80 zł z 70,3 zł, a dla Eurocashu obniżona do 28,2 zł z 33,8 zł.

"Przeważaj" Getback

Analitycy JP Morgan rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla akcji Getback od zalecenia "przeważaj" z ceną docelową 35,3 zł.