IPO. Oferta publiczna spółki DataWalk nabiera tempa

W przyszłym tygodniu poznamy cenę emisyjną. Uda się uplasować całą pulę nowych akcji?

O ponad 5 proc., do 21,6 zł, drożały w czwartek po południu akcje spółki DataWalk, odrabiając tym samym część spadków z ostatnich dni. Obecny kurs jest jednak o 15 proc. niżej niż na początku roku. Inwestorzy zastanawiają się, jaka będzie cena emisyjna w trwającej ofercie publicznej. Ma zostać podana do 24 stycznia. Tego dnia ruszą też zapisy na akcje w transzy detalicznej – potrwają do końca stycznia, a dla inwestorów instytucjonalnych do 1 lutego.

Rynek z potencjałem

Spółka na NewConnect jest obecnie warta około 80 mln zł. Chce sprzedać do 1,35 mln walorów i pozyskać do 57,6 mln zł. Przy okazji przeskoczy na GPW. Zapisy będą przyjmowane w DM BOŚ. Na podstawie analizy przeprowadzonej trzema metodami broker wycenił spółkę odpowiednio na 192 mln zł, 292 mln zł i 331 mln zł (uwzględniając planowaną emisję akcji).

– Jesteśmy spółką, która na bazie własnej technologii zbudowała produkt analityczny, rozwiązujący globalne problemy związane z lawinowym przyrostem danych w korporacjach i instytucjach – mówi Sergiusz Borysławski, członek zarządu DataWalk. Dodaje, że spółka działa na wycinku rynku big data, w niszy związanej z analityką połączeń, która jest warta globalnie 5–10 mld USD rocznie, a działa na nim pojedyncza konkurencja.

Na razie na GPW nie ma spółek działających w tym segmencie.

– Chcemy, żeby DataWalk stała się pierwszym globalnym produktem w sektorze enterprise IT, który powstał w Polsce – mówi Borysławski.

Oferta pod lupą

Pieniądze z oferty DataWalk przeznaczy na poszerzenie skali działalności w Stanach Zjednoczonych, rozwój autorskiej platformy analitycznej i finansowanie działalności operacyjnej. Rozwiązania spółki są już stosowane w sektorze publicznym i finansowym w walce z przestępczością (amerykańskie agencje), wyłudzeniami (ubezpieczyciele) i przy identyfikacji nadużyć (administracja centralna).

Jeśli objęte zostaną wszystkie nowe akcje, będą stanowiły ponad jedną piątą podwyższonego kapitału. Obecnie największym akcjonariuszem jest FGP Venture. Jego wspólnicy są jednocześnie członkami zarządu DataWalk. Od kilku lat zawierają umowy dotyczące tzw. lock-upu. Aktualna wygasa w czerwcu. Kluczowi akcjonariusze zapewniają jednak, że ich intencją jest długoterminowe zaangażowanie w technologiczną spółkę. Od czasu debiutu na NewConnect w 2012 r. jej kurs wzrósł o ponad 1000 proc. w stosunku do ówczesnej ceny z oferty prywatnej.

– Referencje od dotychczasowych klientów otwierają nam drzwi w kolejnych, coraz większych firmach. Obecnie zaczynamy komercjalizację produktu na skalę międzynarodową w wysoce efektywnym do skalowania modelu biznesowym, który pozwala uzyskiwać kilkudziesięcioprocentowe marże. Naszym celem jest zbudowanie portfolio 20 światowej klasy klientów, a to już cel również przychodowy – mówi Borysławski.

GG Parkiet

Na razie biznes debiutanta nie generuje zysków i inwestorzy zastanawiają się, kiedy zacznie.

– Rentowność biznesu to tylko jeden z wielu parametrów oceny spółki technologicznej, takiej jak nasza. Bez poznania modelu biznesowego, kompetencji zespołu, przewag konkurencyjnych, potencjału rynku, efektów biznesowych, jakie wnosi produkt, trudno jest zbudować pełny obraz DataWalk – odpowiada Borysławski. Dodaje, że aktualnie spółka koncentruje się na maksymalizacji wzrostu, a nie na krótkoterminowych celach finansowych.