mBank miał w I kwartale 2019 r. 164 mln zł zysku netto, czyli o 2,9 proc. więcej od prognoz. Rezultat okazał się o 60 proc. niższy niż rok temu i o 50 proc. niż w poprzednim kwartale. Głównym powodem spadku jest o ponad 90 mln zł wyższa składka na Bankowy Fundusz Gwarancyjny (sprawa ta dotyka całego sektora w I kwartale). Dodatkowo rok temu bank zanotował jednorazowy zysk ze sprzedaży ubezpieczeniowej części spółki mFinanse, co podbiło jego wyniki o około 190 mln zł netto.
Zgodne z oczekiwaniami okazały się wyniki odsetkowy i prowizyjny. Ten pierwszy, najważniejszy dla dochodów banków, urósł przez rok o 14 proc. i był o 1 proc. wyższy niż w poprzednim kwartale. Marża odsetkowa netto wyniosła 2,6 proc. czyli była zbliżona do poziomu z ubiegłego roku. Prowizyjny spadł o 15 proc. w skali roku (efekt sprzedaży części mFinanse), przez kwartał urósł o 4,4 proc.
Koszty działania nie stanowiły zaskoczenia. Urosły o 19 proc. w skali roku i o 37 proc. kwartalnie, ale to efekt wspomnianego wzrostu składek na BFG (w kolejnych kwartałach będą niższe). Składki na BFG wyniosły w pierwszych trzech miesiącach 212 mln zł czyli były o 80 proc. wyższe niż rok wcześniej. Saldo odpisów kredytowych okazało się o 14 proc. niższe niż oczekiwano. Wyniosły 135 mln zł, czyli urosły rocznie o 13 proc. a kwartalnie zmalały o 21 proc. Wskaźnik kosztów ryzyka wzrósł do 0,61 proc. z 0,57 proc. rok wcześniej.
Kredyty brutto banku na koniec marca wynosiły 100,8 mld zł, czyli wzrosły 13,9 proc. rocznie i 3,1 proc. kwartalnie, w tym kredyty detaliczne wzrosły odpowiednio o 10,8 proc. i 2,2 proc., a kredyty korporacyjne wzrosły 19 proc. i 4,4 proc. Sprzedaż kredytów hipotecznych w I kwartale wyniosła 1,49 mld zł, czyli wzrosła 50 proc. w rok i 16 proc. przez kwartał.
- Wyniki mBanku w I kwartale były nieznacznie lepsze niż oczekiwania rynkowe, głównie na skutek niższych kosztów rezerw. Wysokie obciążenia regulacyjne (bez nich wzrost kosztów wyniósłby jedynie +4.2 proc. r/r) i brak dochodów ze sprzedanej w ubiegłym roku działalności ubezpieczeniowej sprawiły, że zysk netto banku był najniższy od 5 lat. Rezultaty banku oceniamy jednak jako neutralne dla rynku. Roczny współczynnik P/E dla wyników wyniósł w I kwartale 28.8 – komentuje Marcin Materna, dyrektor działu analiz w Millennium DM.
