Skorzystaj z promocji i czytaj dalej!
Zyskaj pełen dostęp do analiz, raportów i komentarzy na Parkiet.com
Wzrost kosztów nie przekreśla szans na poprawę rentowności
Wyzwaniem dla wielu firm z warszawskiej giełdy są rosnące koszty, za którymi nie nadążają przychody, co negatywnie przekłada się na poziom osiąganych marż. Część spółek stawiła jednak czoła temu negatywnemu trendowi.
Rentowność Comarchu rośnie wraz ze wzrostem wartości (pozyskane nowe kontrakty) i poprawą jakości portfela zamówień. W 2019 r. analitycy zakładają kilkunastoprocentowy wzrost przychodów. Wśród wyzwań są pozyskiwanie specjalistów IT i presja na wzrost wynagrodzeń.
Dino może się pochwalić systematycznym wzrostem marż mimo niekorzystnego wpływu wzrostu wynagrodzeń. Właściciel sieci supermarketów w imponującym tempie poprawia wyniki, co jest efektem rozwoju organicznego i wzrostu sprzedaży porównywalnej w sklepach.
Dom Development jest beneficjentem korzystnej koniunktury i utrzymującego się popytu na nowe mieszkania. Zwyżki cen łagodzą rosnące koszty nowych gruntów i materiałów. Biorąc pod uwagę realizowane inwestycje oraz posiadany bank ziemi, analitycy przewidują dalszy wzrost wyników.
Famur jest beneficjentem rosnących inwestycji w branży wydobywczej w Polsce i za granicą. Duży popyt na rynku powoduje, że producent maszyn górniczych może sobie pozwolić na podwyżki cen, co pozytywnie przekłada się na rentowność grupy, pomimo wzrostu kosztów surowców i wynagrodzeń.
Śnieżka poprawia rentowność mimo presji kosztów, sukcesywnie wprowadzając podwyżki cen produktów. Producentowi sprzyja rosnący popyt na droższe farby i spadek cen głównego surowca. Grupa zakłada przejściowy spadek marż z uwagi na konsolidację wyników przejętej spółki Poli-Farbe.
Torpol z kwartału na kwartał wypracowuje coraz wyższe marże. Budowlana grupa musi się jednak wciąż liczyć z presją na marże spowodowaną wzrostem cen materiałów budowlanych, trudniejszym dostępem do podwykonawców i wzrostem kosztów pracowniczych.
Spółki szukają sposobów na złagodzenie wpływu wzrostu kosztów na marże, ale nie wszystkim branżom przychodzi to równie łatwo. Z presją kosztów dobrze radzą sobie podmioty, na których produkty rośnie popyt, a kupujący akceptują podwyżki.
– Na wzrost kosztów spółki mają bardzo ograniczony wpływ, więc jedyną możliwością ograniczania negatywnego wpływu jest przerzucanie ich na klientów. Lepiej radzą sobie zazwyczaj spółki, gdzie bezpośrednim odbiorcą jest konsument detaliczny, a niskie koszty pracy nie były główną przewagą konkurencyjną. Wzrost cen surowców można wtedy stopniowo przerzucić na końcowego klienta. Elementem sprzyjającym stabilności marż jest dywersyfikacja finalnych odbiorców oraz niska elastyczność cen popytu na produkty spółki, wynikająca z unikatowości produktu lub usługi – tłumaczy Sebastian Trojanowski, zarządzający w TMS Brokers.
Pozostało jeszcze 89% artykułu
