Ropa naftowa, euro do dolara i kawa, czyli trzy „pewniaki” z rynku forex

W ostatnich odcinkach "Profesjonalnego inwestora" przyglądaliśmy się statystykom kwartalnym dla indeksów branżowych z GPW i ich liderom, a także indeksom zagranicznym. Okazało się, że bez względu na geograficzne położenie, rynki wykazują pewne sezonowe anomalie. Dziś postanowiliśmy przyjrzeć się walutom, surowcom i towarom. Wzięliśmy pod lupę najbardziej popularne aktywa wśród fanów rynku forex. Czego można się spodziewać na wykresach w poszczególnych kwartałach?

Pod statystyczną lupę wzięliśmy dziesięć aktywów: sześć par walutowych (EUR/USD, GBP/USD, CHF/EUR, JPY/USD, EUR/PLN, USD/PLN), jeden surowiec (ropa naftowa WTI), jeden metal szlachetny (złoto) oraz dwa towary rolnicze (pszenica, kawa). Dla większości rynków analiza objęła okres od 1990 do 2017 r. Wyjątkiem są tu tylko pary walutowe z polskim złotym (EUR/PLN i USD/PLN) – z uwagi na niską płynność i ponadprzeciętne wahania kursów w latach 90. zbadaliśmy tu okres od 2000 r. do dziś. Dane pochodzą z serwisu stooq.pl. Zmianę notowań danego aktywa w danym kwartale mierzyliśmy od kursu otwarcia kwartału do kursu zamknięcia, dlatego wyniki mogą się nieznacznie różnić, jeśli ktoś mierzy zmianę w ujęciu od zamknięcia do zamknięcia. Tabela obok pokazuje dokładne wyliczenia dla poszczególnych kwartałów. Umieściliśmy tam wyniki pokazujące: średnią zmianę kursu w danym kwartale, odsetek wzrostowych kwartałów (nazywany dalej skutecznością lub trafnością), średni wzrost podczas wzrostowych kwartałów i średni spadek podczas spadkowych kwartałów.