REKLAMA
Czytaj e-wydanie
REKLAMA

Firmy

BM mBanku: Skutki koronawirusa będą dłużej odczuwalne niż zakładano

Pomimo silnego spadku indeksów analitycy BM mBanku pozostają negatywnie nastawieni do rynku akcji. - Skutki ekonomiczne rozprzestrzeniania się COVID-19 będą bardziej długotrwałe niż zakładają inwestorzy. Niepewność utrzyma się jeszcze przez kilka tygodni, a kolejne obniżki stóp procentowych nie zmienią sytuacji – uważają.
Foto: Adobestock

Finanse

W ocenie brokera obawy o koronawirus odcisnęły swoje piętno na wycenie sektora bankowego. Wskazuje, że obecnie indeks WIG-Banki notowany jest  z większym dyskontem do wartości księgowej niż podczas krachu w 2008 roku. - W Europie rosną obawy przed kolejnymi cięciami stóp procentowych pogrążających efektywność banków. Niemniej jednak uważamy, że ostatnie spadki dyskontują znacznie więcej niż chwilowe spowolnienie. Na chwilę obecną przeważamy bardziej defensywne spółki takie jak Handlowy, Komercni Banka (Czechy) czy PZU. Ze względu na wycenę oraz dywidendę dość interesująco także wyglądają PKO BP oraz Erste Group - stwierdzają analitycy biura.

Chemia

Według ekspertów niskie ceny surowców sprzyjają polskim spółkom chemicznym (gaz, węgiel koksujący). Z drugiej strony niższa produkcja w Azji powinna przekładać się na korzystniejszy bilans produkcji nawozów i sody na świecie, na czym korzystać będą Ciech, Grupa Azoty i Yara.

Paliwa

Spółki rafineryjne na słabszym rynku zachowywały się zdecydowanie gorzej od szerokiego indeksu i dlatego analitycy zamknęli negatywne rekomendacje dla PKN Orlen i Lotosu. - Przy słabych bieżących odczytach marż modelowych, ryzyka dla prognoz nadal pozostają jednak po stronie negatywnej, ale jeszcze za wcześnie na dalsze rewizje – oceniają. W przewidywaniach nie uwzględniono gwałtownego załamania cen na rynku ropy, co miało miejsce już publikacji raportu.

Energetyka

Polskie spółki energetyczne kontynuują fatalna passę. Zdaniem BM mBanku głównymi katalizatorami są obawy o nową falę inwestycji, brak dywidend i niepewność w zakresie konsolidacji sektora (w tym PGG). Do czasu konkretnych rozstrzygnięć w tym zakresie, zawiesili ostatnio rekomendacje inwestycyjne dla tych spółek. Nadal podtrzymują pozytywne zalecenie dla CEZ.

Telekomunikacja, media, IT

Zdaniem analityków sektor TMT (z wyłączeniem mediów) będzie negatywnie reagować na ryzyko koronawirusa w mniejszym stopniu niż szeroki rynek. Podtrzymują pozytywne podejście zarówno do Orange Polska, jak i Play (obie po dobrych wynikach za IV kwartał 2019 r.). Wśród spółek IT stawiają na Asseco SEE i Asseco BS.

Przemysł, surowce

Perspektywa słabych wyników IV kwartału 2019 r. zagrożone dostawy z Azji i negatywny wpływ koronawirusa na popyt ciążą polskim spółkom przemysłowym. Wśród naszych faworytów brokera pozostają Astarta, Famur, KSW, Stelmet i TIM. - Wzrost zakażeń uderzy w sprzedaż aut i mebli, więc unikalibyśmy mocno zadłużonych Boryszewa i i Forte. Wzrost produkcji w Azji powinien odbudować popyt na metale (zamykamy negatywną rekomendację na KGHM) – uważają.

Handel

Obawy o wpływ koronawirusa na wyniki spółek przełożyły się na istotne spadki kursów CCC, Dino Polska, AmRestu, LPP i VRG. - Wykorzystywalibyśmy korektę do akumulowania akcji CCC (cena akcji na poziomie wyceny eobuwie.pl/akcję), LPP i VRG (mocne bilanse oraz kontynuacja poprawy wyników rok do roku) – przekonują eksperci.

Powiązane artykuły

REKLAMA
REKLAMA

REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA
REKLAMA