Moody’s: telekomy z Europy Środkowej różnią się in plus

Wzrostu przychodów i zysków EBITDA spodziewa się po operatorach telekomunikacyjnych z naszego regionu agencja ratingowa i podaje, że profile kredytowe telekomów poza Europą Zachodnią są solidne. Orange Polska zyskuje, ale z innego powodu.

Agencja Moody's opublikowała dziś analizę poświęconą operatorom telekomunikacyjnym w Europie. Raport zatytułowany „Negatywna perspektywa w świetle spadających przychodów, wzrostu wydatków i utrzymujących się niepokoi regulacyjnych" (ang. " Outlook negative as rvenue stalls, spending builds, regulatory concerns persists") koncentruje się raczej na ryzykach dla telekomunikacyjnego biznesu.

Są wśród nich m.in. ryzyko wynikające z niepewności, czy telekomy będą mogły tak jak do tej pory współpracować z chińskim koncernem Huawei, wysokie zadłużenie , ograniczone możliwości wzrostu organicznego i trudna z regulacyjnego punktu widzenia konsolidacja. Zagrożeniem raportu może być także niska cena akcji telekomu na giełdzie. Według autorów raportu, może ona sprawić, że pojawią się inwestorzy – aktywiści, liczący, że uda im się wpłynąć na strategie i politykę firm.

Zdaniem Moody's operatorzy spoza Europy Zachodniej charakteryzują się solidnym profilem kredytowym i tak pozostanie w perspektywie raportu.

W treści opracowania można znaleźć także wzmiankę o operatorach z Europy Środkowo-Wschodniej. Autorzy malują obraz branży w naszym regionie w cieplejszych barwach. Ich zdaniem tutejsze telekomy mogą liczyć na dalszy wzrost, a wspierać go będą perspektywy makroekonomiczne, bardziej racjonalne otoczenie konkurencyjne, wyższe wskaźniki upowszechnienia smartfonów i obfite wzrosty konsumpcji usług transmisji danych.

„Spodziewamy się, że operatorzy z regionu Europy Środkowowschodniej, których oceniamy (poza operatorami kablowymi) wypracują w 2020 roku wzrost przychodów i EBITDA odpowiednio o 1,5 i 3 proc.." – napisano.

Moody's podaje, że na jego ocenę całego sektora w Europie wpłynąć mogłoby przyspieszenie rozwoju branży. „Moglibyśmy podnieść naszą perspektywę do stabilnej gdybyśmy oczekiwali, że przychody organiczne telekomów będą rosły średnio o 1 proc. w dłuższym terminie , przy stabilnym wzroście PKB. Rozważmy podniesienie perspektywy do pozytywnej, jeśli otrzymamy jasny dowód na to, że przyszły średni wzrost przekroczyłyby 3 proc." – czytamy w raporcie.

Moody's wystawia oceny ratingowe dla dwóch polskich telekomów: Play Communications i Cyfrowego Polsatu.

Dziś na GPW wyróżnia się Orange Polska, którego akcje drożeją o kilka procent po publikacji wyników za III kwartał, podtrzymaniu planów zarządu co do wzrostów rezultatów w tym i przyszłym roku oraz spotkaniu z analitykami. Menedżment firmy zapowiedział podczas niego, że przyszły rok poświęci na przeciwdziałanie efektom inflacji widocznej w Polsce. To może oznaczać dalsze cięcia zatrudnienia oraz przyspieszenie automatyzacji i cyfryzacji organizacji. Prezes Orange Polska Jean-Francois Fallacher wspomniał także na spotkaniu z analitykami o dywidendzie, powtarzając, że po 2020 roku telekom ograniczy inwestycje w światłowody m.in. mając w pamięci, jak ważna jest ta wypłata dla inwestorów.