Komentarz surowcowy DM BOŚ

ROPA NAFTOWA

Wzrost produkcji ropy naftowej w OPEC.

Początek bieżącego tygodnia na rynku ropy naftowej należy do kupujących. Mimo że przez sporą część wczorajszej sesji notowania tego surowca spadały, to jednak ostatecznie poniedziałek zakończył się wzrostem cen ropy naftowej – w przypadku amerykańskiej ropy WTI, oznaczało to przekroczenie poziomu 50 USD za baryłkę.

Zwyżkom notowań ropy sprzyja ostatnio silny sezonowy popyt na paliwa w Stanach Zjednoczonych, spadek zapasów, a także działania inwestorów instytucjonalnych, zamykających wcześniejsze krótkie pozycje na rynku ropy (efekt tzw. short covering). Niemniej, z fundamentalnego punktu widzenia, potencjał cen ropy do zwyżek jest ograniczony, głównie ze względu na dużą globalną podaż.

Wczoraj agencja Reuters podała, że według jej wyliczeń lipcowa produkcja ropy naftowej w OPEC wzrosła o 90 tys. baryłek dziennie do poziomu 33 mln baryłek dziennie. Jest to najwyższy poziom wydobycia w bieżącym roku. Jest to efekt rosnącej produkcji ropy naftowej w Libii, nieobjętej limitami produkcji – a także jest to rezultat zmniejszonego dopasowania pozostałych krajów OPEC do narzuconych im ograniczeń. Według wyliczeń Reuters, stopień dopasowania w lipcu wyniósł 84%, co jest co prawda lepszym wynikiem niż czerwcowe 77%, jednak nie tam dobrym, jak dopasowanie w pierwszych miesiącach tego roku, przekraczające 90%.

DM BOŚ

Notowania ropy naftowej WTI – dane dzienne

KAKAO

Dynamiczne odbicie notowań kakao w górę.

Poprzedni tydzień na rynku kakao rozpoczął się od spadków, jednak w środę cena tego surowca zawróciła w górę, a czwartkowa i piątkowa sesja były okresami dynamicznych zwyżek, które wyniosły notowania kakao w Stanach Zjednoczonych znów wyraźnie ponad poziom 2000 USD za tonę. Bieżący tydzień na tym rynku również pokazuje siłę strony popytowej. Wczoraj cena kakao oscylowała w okolicach 2060-2070 USD za tonę, czyli poruszała się na najwyższym poziomie od połowy czerwca br.

Ważną przyczyną obserwowanych zwyżek cen kakao jest niekorzystna pogoda na terenach uprawy tego surowca w Afryce Zachodniej. Farmerzy z Wybrzeża Kości Słoniowej – czyli kraju będącego największym producentem kakao na świecie – skarżą się na zbyt niskie temperatury powietrza oraz niedostateczną ilość opadów. Czynniki te mogą doprowadzić do zmniejszenia produkcji kakao oraz obniżenia jego jakości.

Notowania kakao w USA od kilku miesięcy poruszają się w konsolidacji. Pesymizm inwestorów na tym rynku pozostaje duży, jednak spora liczba otwartych przez inwestorów finansowych krótkich pozycji zwiększa prawdopodobieństwo kontynuacji dynamicznego wzrostowego odreagowania, zwłaszcza jeśli będą sprzyjać mu rynkowe fundamenty.

DM BOŚ

Notowania kakao w USA – dane dzienne

Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska Spółka Akcyjna