Komentarz surowcowy DM BOŚ - miedź, złoto

MIEDŹ

Chiny uwolnią rezerwy metali strategicznych?

Na rynku miedzi nowy tydzień rozpoczął się spokojnie. Cena tego metalu w Stanach Zjednoczonych oscyluje obecnie w rejonie 4,51-4,52 USD za funt, czyli kontynuuje konsolidację trwającą przez większość poprzedniego tygodnia.

O sile strony popytowej na rynku miedzi może świadczyć fakt, że notowania tego metalu nie zniżkowały istotnie w poprzednim tygodniu, mimo wyraźnego umocnienia amerykańskiego dolara. I faktycznie, fundamenty rynku miedzi już od dłuższego czasu pozostają mocne, głównie ze względu na utrzymujący się duży popyt na ten metal, jak również obawy związane z ograniczoną podażą miedzi w najbliższych latach.

Wysokie ceny miedzi mocno uderzają w największych konsumentów tego metalu, z Chinami na czele. Czołowi politycy w Państwie Środka wspominali, że z tej przyczyny nie wykluczają interwencji na rynkach metali, jeśli ich notowania będą utrzymywać się na wysokim poziomie.

Notowania miedzi w USA  – dane dzienne

W poprzednim tygodniu pojawiło się więcej spekulacji na ten temat. Dostawca danych Shanghai Metal Exchange Market (SHMET) oraz firma Antaike podały, że istnieją realne plany dotyczące uwolnienia państwowych rezerw metali strategicznych w celu wyhamowania wzrostu ich cen. Pod uwagę brane są takie metale jak aluminium, miedź oraz cynk. Według SHMET i Antaike, Chiny przygotowują program, który ma trwać do końca 2021 roku.

Na razie skala potencjalnej interwencji nie jest znana, jednak wiele wskazuje na to, że nie będzie ona na tyle duża, by pogrążyć notowania miedzi. Interwencja miałaby na celu nie zmianę kierunku poruszania się cen metalu, lecz raczej zbilansowanie fundamentów tego rynku.

ZŁOTO

Kolejny test poziomu wsparcia na rynku złota.

Po dwumiesięcznej zwyżce notowań złota, trwającej przez cały kwiecień i maj, czerwiec rozpoczął się na tym rynku burzliwie. Wszystko za sprawą próby wyraźniejszego odbicia w górę wartości amerykańskiego dolara – a co za tym idzie, większej presji na spadek cen złota.

W piątek pojawił się silny impuls do przeceny złota w postaci dynamicznego ruchu wartości USD w górę. W rezultacie, notowania kruszcu testują obecnie ważne techniczne wsparcie w rejonie 1858-1860 USD za uncję. Poziom ten był już skutecznym wsparciem podczas sesji 4 czerwca – wtedy wywołał on równie wyraźne odbicie cen w górę.

W tym tygodniu czynnikiem decydującym o dalszych losach cen złota – przynajmniej w perspektywie najbliższych dni i tygodni – będzie prawdopodobnie środowa decyzja Fedu w sprawie stóp procentowych i komunikat po posiedzeniu FOMC. Inwestorzy będą wypatrywać znaków możliwej zmiany podejścia Rezerwy Federalnej do polityki monetarnej. Ostatnie wysokie odczyty inflacji rozbudziły spekulacje na temat możliwego ograniczania programu skupu aktywów – jednak Fed póki co nie wystosował żadnego oficjalnego komunikatu na ten temat.

Notowania złota – dane dzienne