Jak złapać byka za rogi? Oto sześć przewag inwestycyjnych

Inwestowanie jest fascynującą przygodą, którą każdy chciałby zakończyć happy endem, czyli zyskiem.

Ale czemu to właśnie ja mam zarobić na rynku? To podstawowe pytanie powinien sobie zadać każdy, kto chce samodzielnie inwestować swoje pieniądze. Każda transakcja ma drugą stronę (tj. jeżeli ja kupuję, to ktoś właśnie sprzedał), a każdy instrument finansowy (akcje, obligacje, waluty, surowce itd.), który wybierzemy, będzie najpewniej obserwowany przez wiele par oczu, w tym profesjonalistów, dla których jest to pełnoetatowa praca.

Z tych dylematów zrodziła się akademicka koncepcja rynków efektywnych zachęcająca do inwestowania pasywnego (czyli kupujemy instrument finansowy, który przybliża określony rynek, np. akcji albo obligacji, i mamy dzięki temu taki wynik jak średni inwestor na tym rynku). Jej zwolennicy uważają, że z uwagi na liczbę zaangażowanych inwestorów obecna cena rynkowa odzwierciedla wszystkie znane informacje na temat danego instrumentu finansowego, zatem nie ma sensu zajmować się analizą techniczną/fundamentalną. Przyszłe ruchy cen są niemożliwe do przewidzenia.

Podobnie jak większość aktywnych inwestorów nie zgadzam się z tym poglądem i uważam, że warto szukać własnych przewag inwestycyjnych i walczyć o coś więcej niż tylko średni wynik. Gdzie zatem szukać?

1. Koncentracja

Najłatwiej jest wygrywać na własnym boisku. Inwestor indywidualny, który chce poświęcać na inwestowanie ok. godziny dziennie, powinien skoncentrować się na wąskiej grupie instrumentów finansowych aby móc śledzić wszystko, co jest z nimi związane. Chcesz inwestować w akcje? Zacznij od jednego sektora, poznaj wszystkie spółki, zrozum różnice między nimi. Surowce? Zacznij od jednego rynku i daj sobie czas na zrozumienie go. Pamiętaj, że są ludzie, którzy całą karierę zawodową poświęcają przewidywaniu ceny ropy naftowej.

2. Wiedza specjalistyczna

Warto wykorzystywać w inwestowaniu wiedzę zdobytą w innych dziedzinach. Pracujesz w branży chemicznej? Studiujesz chemię? Dużo łatwiej będzie ci zrozumieć spółki chemiczne niż przeciętnemu inwestorowi. Pasjonujesz się grami komputerowymi? Umiesz ocenić po przedpremierowych filmikach z gameplayu, czy gra będzie dobra? Wspaniale, masz przewagę, którą możesz wykorzystać w inwestowaniu (na warszawskim parkiecie jest sześć sporych spółek produkujących gry komputerowe).

Ważna uwaga: pamiętaj, że do podejmowania decyzji inwestycyjnych wolno wykorzystywać własną wiedzę branżową i wszelkie ogólnodostępne źródła informacji, natomiast zdecydowanie nie wolno wykorzystywać informacji poufnych.

3. Kojarzenie faktów (read-across)

Zjawiska gospodarcze na całym świecie są ze sobą powiązane i często wygrani na rynkach są ci, którzy pierwsi skojarzą fakty. Oglądasz telewizję, a tam trzęsienie ziemi w Turcji. Po ludzku tragedia, ale co ma robić inwestor? Kupuj producentów okien! Nie wiesz, kto dostarcza okna na rynek turecki? Za późno, zanim się dowiesz, kurs już wzrośnie. Takich rozumowań, często zdecydowanie bardziej subtelnych, dobry inwestor powinien przeprowadzać dużo, ale one wymagają wiedzy.

4. Psychologia

Wykształcenie w sobie takich cech, jak dyscyplina w inwestowaniu (notuj, w co inwestujesz i dlaczego, wracaj systematycznie do tych notatek), odwaga (najbardziej zyskowne decyzje inwestycyjne to te podejmowane wbrew opinii większości) czy umiejętność przyznawania się do błędu (cięcie strat) stanowią również przewagę na rynku. Podstawą są jednak dobre pomysły inwestycyjne wynikające z wiedzy. Jeżeli wszystkie nasze decyzje będą odważne i zdyscyplinowane, ale ostatecznie będziemy zmuszani do cięcia strat, to pieniędzy na rynku nie zarobimy.

5. Doświadczenie

Wiele sytuacji na rynkach jest analogicznych do tych, które miały miejsce w przeszłości. Podatek bankowy? Był wcześniej na Węgrzech. Upadek polskiego sektora budowlanego w 2011 roku? Los firm po zjednoczeniu Niemiec dostarczał wartościowej lekcji. Doświadczenie jest w inwestowaniu bezcenne i im wcześniej zacznie się je zdobywać, tym lepiej.

6. Mały kapitał jest przewagą inwestora indywidualnego

Można schylać się niżej... im mniej płynne aktywa (patrz na dzienny obrót w PLN), tym mniej inwestorów instytucjonalnych się nimi interesuje. Parę walutową EUR/USD śledzą miliony ludzi na całym świecie, są spółki notowane na New Connect, gdzie przez wiele sesji nie ma żadnych transakcji. Oczywiście tam, gdzie mało kto patrzy, łatwiej o okazje inwestycyjne. Trzeba też jednak pamiętać, że łatwiej o spektakularne pomyłki – spółka poza radarem analityków i zarządzających jest słabiej monitorowana, może łatwiej lekceważyć prawa inwestorów indywidualnych. Większe jest też ryzyko bankructwa takich spółek. Trzeba dobrze rozumieć, w co się inwestuje. Warto też zwrócić uwagę, żeby płynność była wystarczająca do wyjścia z inwestycji (tj. żeby było komu sprzedać, kiedy będziemy chcieli) – jako regułę zalecałbym ograniczenie wielkości inwestycji do 30 proc. średniego dziennego obrotu z ostatniego miesiąca,

...i ruszać szybciej. Większość inwestorów indywidualnych jest w stanie od ręki sprzedać/kupić akcje, gdy pojawia się ważna informacja. To duża przewaga nad inwestorem instytucjonalnym, który potrzebuje często dni, a nawet tygodni, żeby zbudować odpowiadającą mu pozycję. Z tej możliwości szybkiego reagowania też warto korzystać.

Wszystkie powyższe punkty mają wspólny mianownik: w inwestowaniu kluczowa jest wiedza. Jeżeli chcesz mieć wynik wyższy niż przeciętny inwestor, musisz mieć też większą wiedzę. Powodzenia!

[email protected]