Dla porządku warto przypomnieć, że wczoraj 6-miesięczny WIBOR został ustalony na poziomie 4,60 proc., a zgodnie z wyceną kontraktów FRA za rok wyniesie zaledwie 3,60 proc. Zagraniczni inwestorzy unikali do tej pory obligacji zmiennokuponowych. Według danych z końca września ich złotówkowe pozycje na tego typu papierach stanowiły do tej pory marginalną wielkość. Czy zatem, w kontekście oczekiwanych w najbliższych latach zjawisk makro, rentowność oferowana przez polskie obligacje stałokuponowe stała się już zbyt niska? Do takich wniosków może prowadzić analiza różnicy pomiędzy stawką 2-letniego kontraktu IRS w euro i stawką takiego samego kontraktu dostępną za 5 lat. Różnica ta wynosiła wczoraj prawie 200 punktów bazowych. Dla krzywej złotówkowej z kolei, przy znacznie wyższych wartościach nominalnych, różnica ta wynosiła wczoraj zaledwie 50 punktów.
W wąskim przedziale poruszał się w środę kurs EUR/PLN, który zbliżył się na tygodniowym wykresie w okolice wsparcia utworzonego przez rysowaną od początku 2011 roku linię trendu. Dalsze umocnienie złotego powinna ograniczać strefa 4,1050.
