Majowe przeceny branży technologii

Uwzględniając wyceny wtorkowe – Nasdaq stracił od początku miesiąca ok. 4 proc., natomiast najsłynniejszy ETF skupiający spółki wzrostowe ARK Innovation w tym czasie zniżkował o niemal 14 proc.

Przyglądając się nieco bliżej wynikom poszczególnych spółek, tradycyjnie pochylimy się nad tymi, które kryją się pod słynnym akronimem FAAMG. Pięć największych spółek S&P 500 odnotowało łączną sprzedaż w I kwartale w wysokości 321 mld USD, co oznacza wzrost o 41 proc. r./r. Na tle całego indeksu, w przypadku którego zagregowana sprzedaż zwiększyła się w I kwartale o 10 proc. r./r., wynik ten wygląda imponująco, tym bardziej że w kontekście sektora technologicznego nie możemy mówić o efektach bazy, które koloryzują wyniki w pozostałej części rynku. Tymczasem prognoza przygotowana przez analityków Goldmana Sachsa zakłada dalszy wzrost przychodów i zysków odpowiednio o 14 proc. i 10 proc. w 2022 r. Aktualnie forward PE dla FAAMG-ów znajduje się w okolicach 29, z kolei wskaźnik ten szacowany dla pozostałych spółek należących do S&P 500 wynosi 21. Warto wspomnieć, że wartość wskaźnika w przypadku FAAMG-ów mocno podwyższa Amazon, dla którego forward PE wynosi ponad 50. W kontekście pozostałej czwórki możemy mówić o wartościach nieodbiegających aż tak bardzo od całego indeksu.