Wczoraj nasz rynek zachowywał się wyjątkowo stabilnie mimo poważnych obsunięć pozostałych giełd. Gwałtowny spadek indeksu DAX ledwo został odzwierciedlony w cenach natomiast spadek Dow Jones dzień wcześniej też jakoś przeszedł bez echa. Nasi inwestorzy trochę wcześniej zdyskontowali taki scenariusz, dlatego rynek ma teraz trochę oddechu, ponadto inwestorzy liczyli że indeks ten utrzyma się powyżej istotnego wsparcia 9796 pkt. Jednak wczorajszy spadek poniżej tej granicy dzisiaj ostudzić u nas nieco chęć do zakupów. Wczoraj na rynek dotarła informacja o stopie bezrobocia za miesiąc luty (15.8%), jest to najwyższy poziom od lutego 1995 roku. W ustawie budżetowej założono bezrobocie na poziomie 15.4% dlatego przy wyższej stopie wydatki z tego tytułu będą dodatkowym obciążeniem finansów publicznych. Według informacji GUS wzrost PKB w IV kw. 2000 roku wyniósł w Polsce 2.4%, co było zgodne z oczekiwaniami, natomiast informacja o wzroście spożycia o 1.3% oraz popytu krajowego o 1.7% jest pozytywnym czynnikiem. Po tej informacji pojawiły się opinie, że spowolnienie naszej gospodarki mamy już za sobą co moim zdaniem jest sporym uproszczeniem gdyż w IV kw. ze względu na okres świąteczny taki wzrost popytu może być zjawiskiem sezonowym. Ze wszystkich spółek obecnie największe zainteresowanie wzbudza Elektrim i dzisiaj pewnie będzie podobnie zwłaszcza po spekulacjach jakie ukazały się w ?Wall Street Journal Europe? gdzie dowiadujemy się, że Vivendi ?prowadzi grę która może zakończyć się bankructwem Elektrimu? i wtedy francuska firma będzie mogła tanio przejąć aktywa telekomunikacyjne polskiej spółki.

Na dzisiejszej sesji prawdopodobnie będziemy mieli do czynienia z osłabieniem rynku po niekorzystnym zamknięciu w USA jednak kapitał fundamentalny skrupulatnie wykorzysta to do zapełniania portfeli dlatego nie należy spodziewać się istotnych spadków. Jednak jeśli rynek dzisiaj rzeczywiście spadnie to pogorszy to jego sytuację techniczną i może być początkiem większej przeceny. Notowania futures na S&P500 o godz. 8.50 wynosiły +3 pkt.

Grzegorz Olejek

DOM MAKLERSKI BSK S.A.