Dzisiejszą sesję, rozpoczynającą skrócony 4-dniowy tydzień giełdowy, kształtować będzie klimat inwestycyjny panujący na rynkach zagranicznych. Piątkowe spadki na Wall Street nie stanowią bowiem zaskoczenia i w większym stopniu są zawarte w kalkulacjach inwestorów. Sądząc jednak po porannych, zdecydowanie negatywnych, notowaniach futures na amerykańskie indeksy, o wzrosty na naszym parkiecie będzie trudno.
W całym Wielkim Tygodniu, w naszym kraju, nie będą publikowane żadne znaczące dla koniunktury giełdowej wskaźniki makroekonomiczne. W związku z tym najistotniejsza będzie środowa decyzja ECB odnośnie ewentualnej obniżki stóp procentowych. Obecne, po zeszłotygodniowej decyzji Banku Anglii, szansa na obniżkę przez ECB oceniana jest na 60%.
Wracając do USA, zwracam uwagę na planowaną na wtorek konferencję Motoroli. Po piątkowych spekulacjach o utracie płynności, za sprawą zaległych zobowiązań wynoszących 6,4 mld USD, ogłoszenie jutro wyników finansowych za I kwartał z pewnością będzie interesowało inwestorów. Być może opublikowane wypowiedzi zarządu pomogą nam w ocenie stanu amerykańskiej gospodarki. Niepokojąco bowiem zabrzmiały wypowiedzi Stephena Roach?a, prezesa ekonomicznego Morgan Stanley, który przyznał, że był w błędzie sądząc trzy miesiące temu, iż gospodarka amerykańska była w fazie recesji. Teraz twierdzi, że recesja dopiero się zaczyna. (przypominam podobne opinie J.Chambersa - prezesa Cisco).
Ze strony technicznej wytworzona w zeszłym tygodniu formacja 2B, połączona z pozytywnym obrazem wskaźników opartych zarówno na średnich (MACD), jak i oscylatorów (RSI, ROC), zwiększa szansę na dopełnienie formacji odwrócenia trendu spadkowego. Pozytywnie należy również ocenić piątkowe zwiększone obroty na wybranych spółkach branży IT (Netia, Softbank, Prokom). Istotne dla dalszej koniunktury giełdowej będzie zachowanie się rynku przy pierwszym obszarze podażowym (dla WIG20 ? 1.370-1.400 pkt. ).
Mariusz Puchałka
