Dzisiejszą sesję kształtować będzie reakcja inwestorów na pierwsze publikacje wyników finansowych za I kw., które okazały się w większości przypadków gorsze od oczekiwań. Ponownie o stanie naszej gospodarki przypomniały dane makroekonomiczne. Niepokojący jest kolejny spadek do najniższego poziomu w ośmioletniej historii wskaźnika koniunktury bankowej Pengab oraz trwający regres w sprzedaży nowych samochodów (spadek w I kw. w ujęciu rocznym o 33%). Mimo, że w piątek indeksy w USA obniżyły się nieznacznie, wciąż nie ustają oczekiwania na większą korektę po dynamicznych zwyżkach. W sumie czynniki te powinny spowodować dzisiaj spadek naszych indeksów.

Pozytywnie natomiast oceniam napływające informacje dotyczące głównych blue chips naszego rynku. Mam na myśli PKN Orlen i poparcie Ministerstwa Skarbu Państwa w sprawie pomysłu połączenia Orlena z OMV. Ciekawy wydaje się pomysł ewentualnego wprowadzenia pakietu akcji TPSA na Wall Street, nawet jeżeli jest to tylko element gry minister skarbu, w celu wywarcia nacisku na France Telecom. Stabilizuje się również sytuacja w Elektrimie. Wprawdzie Vivendi zaprzecza informacjom, jakoby starał się o przejęcie kontroli nad Elektrimem, ale trudno spodziewać się aby zależałoby mu na ujawnieniu swych zamiarów z uwagi na Deutsche Telecom.

Ze strony oceny technicznej rynku, w dalszym ciągu indeks WIG20 nie potrafi poradzić sobie z oporem przy 1.500 pkt. Dodatkowo na dziennych wykresach świecowych indeksów WIG20 i TECHWIG oraz na kilku głównych spółkach ukształtowały się układy wzmagające presję sprzedających. Głębokość korekty zależeć będzie od determinacji zarówno podaży jak i popytu. W skali tygodnia, istotne będą kolejno napływające wyniki finansowe oraz ewentualna decyzja RPP w związku z dwudniowym posiedzeniem, które rozpoczyna się we środę. Również we środę zbiera się ECB. Należy pamiętać iż, zarówno w przypadku RPP i ECB prawdopodobieństwo obniżki stóp wydaje się niewielkie.

Mariusz Puchałka

Dom Maklerski Banku Śląskiego S.A.