Po trzech sesjach wzrostów rynek jest już nieco zmęczony. Od godziny 11 indeks konsoliduje się nieznacznie powyżej psychologicznego poziomu 1100pkt. Widać oczekiwanie na dzisiejszą decyzję RPP. Bliskość silnych oporów na indeksie WIG20 (rejon 1102-1111pkt. i pułap 1115pkt.) powinna wzmóc czujność. Wczoraj po ogłoszeniu decyzji przez FED indeksy silnie zniżkowały. Kontrakty terminowe na tamte indeksy wskazują na możliwość odbicia na początku sesji, jednak w dłuższej perspektywie powinno dojść do dalszych spadków. Raczej mało prawdopodobny jest scenariusz, że wczorajsze spadki są jakimś fałszywym sygnałem i inwestorzy z opóźnieniem zaczną dyskontować siódmą obniżkę stóp procentowych. Pogorszenie się sytuacji na giełdach w USA nie będzie czynnikiem sprzyjającym dla naszego rynku.
Kolejnym czynnikiem ryzyka jest dzisiejsza decyzja RPP odnośnie ewentualnej obniżki stóp procentowych. Ciśnienie ze strony obecnego rządu i SLD do poluzowania polityki pieniężnej jest ogromne. Czy RPP obetnie stopy procentowe? W tej chwili można tylko obstawiać obniżą czy nie. Ważniejsze jest jak rynek zareaguje na decyzję. Myślę, że obniżka może wywołać krótkie i nieznaczne wzrosty. Natomiast jej brak może być podstawą do silnej spadkowej korekty lub nawet do następnej fali wyprzedaży.
Sławomir Dębowski
Dom Maklerski Banku Handlowego S.A.
