Na piątkowej sesji kura akcji KGHM uległ znacznym spadkom. Uważamy, że były ku temu co najmniej dwie przyczyny. Pierwsza to uświadomienie przed inwestorów możliwości wystąpienia strat na koniec roku z działalności operacyjnej. Przedstawiciel związków zawodowych poinformował kilka dni temu, że spółka osiągnęła w lipcu br. 44,8 mln zł straty co potwierdzili przedstawiciele zarządu. Druga przyczyna to umocnienie się naszej waluty, której kurs na fixingu NBP 4,13 zł za 1 USD. Pomimo niskich cen surowca. W piątek 1 tona miedzi kosztowała 1446 USD, umocnienie się naszej waluty dodatkowo niekorzystnie wpływa na rozliczanie sprzedaży koncernu. Dodatkowo mocny kurs naszej waluty sprawia, że inwestorzy portfelowi chętniej zamykają ?złotówkowe? pozycje, gdyż mogą za uzyskane złotówki kupić większą ilość dolarów. Należy pamiętać, że w akcjonariacie KGHM ok. 18,6% posiada bank depozytariusz GDR - Bankers Trust Company. W dobie niepewności na arenie międzynarodowej wielce prawdopodobne jest zmniejszanie przez niego zaangażowania. Dziś oczekujemy wyhamowania spadku KGHM, może przemawiać za tym osłabienie złotówki. Na koniec dnia w piątek za 1USD płacono 4,18 zł. Później nie wykluczamy dalszych spadków, pod dyktando sytuacji międzynarodowej.