Struktura pięciofalowa, która zaczęła się 6 września na poziomie 22,80 zł (wykres1) na razie sprowadziła ceny do poziomu 12,10 zł. Na wykresie pojawiła się długa czarna świeca. Na dzisiejszej sesji spodziewam się dalszej silnej przeceny. Być może już dziś zobaczymy Elektrim testujący psychologiczne wsparcie na poziomie 10 zł. Silne techniczne wsparcie wyznacza konsolidacja z 1995 roku (wykres2) w rejonie 7-10 zł. Tutaj może pojawić się silny spekulacyjny popyt.

WIG20. Wzrost do ostatniego szczytu na poziomie 1352,6 pkt. nie daje się sensownie ułożyć w falę impulsu (tzn. w piątkę). Ostatni kilkutygodniowy ruch wzrostowy można oznaczyć jako korektę typu A-B-C (wykres3). Fala A zakończyła się na poziomie 1299pkt a fala C zakończyła trend wzrostowy. Długoterminowe konsekwencje takiego oznaczenia są bardzo poważne. Za kilka miesięcy czekają nas nowe długoterminowe minima indeksu. Wygląda na to, że cały ten silny ruch był jedynie korektą fali spadkowej która zaczęła się w grudniu ub. r. Takie oznaczenie potwierdzałaby również widoczna formacja głowy i ramion. Kolejnym negatywnym argumentem jest to, że na wykresie indeksu WIG20 pojawiła się pierwsza piątka, która zakończyła się na poziomie 1224,2pkt. Zdaję sobie sprawę, że na pierwszy rzut oka spadki wyglądają na trójkę ale wynika to tylko z tego, że czwarta podfala była nadzwyczaj długa w czasie. Silna wzrostowa korekta do poziomu około 1300 pkt. korygowała tą piątkę. Poniedziałkowa sesja przyniosła silne spadki przełamane zostało istotne wsparcie w rejonie 1258-1262pkt. Indeks zamknął się na poziomie 1237,1pkt. Do ostatniego dna (1224,2pkt) jest już niedaleko, niewiele niżej znajduje się wsparcie na 1220 i kolejne na 1200pkt. Uważam, że w rejonie 1200-1220pkt. może dojść do zatrzymania spadków i silniejszej korekty wzrostowej (zasięg być może do 1250-1260pkt). To powinno zakończyć korektę pierwszej piątki. Wtedy rynek będzie gotowy do wykonania kolejnego bardzo silnego ruchu w dół. Przełamane zostanie wsparcie w rejonie 1200pkt. co wywoła silne pogorszenie sytuacji technicznej indeksu. Zasięg spadków nawet do około 1100pkt.

KGHM - ceny 3 miesięcznych kontraktów na miedź od długoterminowego dna uformowały jedynie wzrostową trójkę, a to oznacza, że nie ma co liczyć na dalsze średnioterminowe wzrosty. To powinno przełożyć się negatywnie na notowania akcji KGHM. Ostatni średnioterminowy szczyt to poziom 15,35 zł. W poniedziałek kurs akcji zamknął się na 14,50zł. Bardzo delikatnie zostało przełamane wsparcie na 14,60 zł. Uważam, że w ciągu następnych sesji dojdzie do dalszych spadków. Pierwszy przystanek to okolice 14,00 zł, potem spadek nawet do około 13,00 zł (wykres4).

PKN- Orlen - niezmiernie silny opór znajduje się w rejonie 19,90-20,50 zł. Od średnioterminowego szczytu na poziomie 20,50 zł pojawiła się pierwsza spadkowa piątka. Kilku sesyjne wzrosty są jedynie korektą. Za kilka dni mogą się one zakończyć, wtedy przyjdzie czas na kolejną falę spadkową. Jej celem będzie pogłębienie dna na 18,30 zł, zasięg nawet do 17,00-17,50 zł (wykres5).

TPSA - fala wzrostowa która zaczęła się 7 listopada na poziomie 14,55 zł została zniesiona w całości. Jest to bardzo negatywny sygnał, potwierdza on, że wzrosty z poziomu 10,30 do 17,80 zł korygowały jedynie falę spadkową która zaczęła się w grudniu 2000 r. na poziomie około 29,80 zł. W krótkiej perspektywie możliwe niewielkie spadki w okolice poprzedniego dna 14,20-14,50 zł potem korekcyjne odbicie i papier będzie gotowy do kolejnej fali spadków w trakcie której przełamane zostanie ostatnie ważne dno na poziomie 14,20 zł (wykres6).