Komentarz po sesji

Po wczorajszych spadkach popyt został poważnie wystraszony. Wczorajsza

świeczka zrobiła na nim negatywne wrażenie. Byczkom udało się więc

doprowadzić ceny kontraktów jedynie do poziomu 1411 pkt ( na indeksie do

1442 pkt Indeks01.gif ). Oglądając wykres kontraktów 10-min można dopatrzyć

się małej odwróconej formacji głowy i ramion z linią szyi 1411 pkt.

Kontrakty01.gif Jej pokonanie da kontraktom okazję do powrotu z pobliże

konsolidacji z dni poprzednich. Nie wydaje mi się, by udało się byczkom na

wyjście ponad jej poziom. To są jednak tylko moje przeczucia, które

oczywiście mogą się nie sprawdzić. Dzisiejszym zjazdem do 1390 pkt

wykonaliśmy minimalny ruch jaki może wystąpić w przypadku korekty ostatnich

wzrostów. Dotychczasowy spadek to 23,6% poprzedniego trendu wzrostowego

Zniesienia01.gif Rynek musiałby okazać się naprawdę bardzo silny, by po tak

małym ruchu ponownie przystąpić do wzrostów. Wydaje mi się jednak, że

zejście do 1390 pkt. to tylko pierwsza fala większej korekty. Po ewentualnym

powrocie cen kontraktów do poziomu dolnego ograniczenia niedawnej

konsolidacji (okolice 1425 pkt) nastąpi odbicie i ponowny spadek. Przyczyn

do spadku jest sporo, pisaliśmy o tym niejednokrotnie. Teraz doszły kolejne.

Po pierwszych napływających informacjach o szczegółach rządowego programu

gospodarczego można się zastanawiać, jakie pojęcie o rynku mają jego

autorzy. Jak mam rozumieć postulat wykorzystania środków zgromadzonych w OFE

oraz na depozytach bankowych do finansowania inwestycji w infrastrukturę

państwa? Mam nadzieję, że nie dojdzie do ręcznego sterowania polityką

inwestycyjną zarządzających OFE. Wyniki mają, jakie mają i trudno się nimi

zachwycać, ale przynajmniej wiemy, że decyzje podejmują sami. Istnieje

możliwość ich rozliczenia. Czy gdy pojawią się sugestie co do przedmiotu

zainteresowania zarządzających (nawet nie sobie nie mogę wyobrazić jak

miałoby się to odbywać) to jak będzie wyglądać ich weryfikacja? Nie podoba

mi się podejście to zgromadzonych w OFE środków jak do środków publicznych.

To są środki prywatne osób, które są uczestnikami funduszy i nie rozumiem,

na jakiej podstawie w rządowym programie znalazły się propozycje ich

wykorzystania. Przecież fundusze kierują się (tu trzeba przyznać głównie

teoretycznie) maksymalizacją zysku dla uczestników. Skąd więc pewność, że

OFE się nimi zainteresują? KJ