Mamy korekcyjny wzrost

WIG20. Indeks uformował spadkową piątkę o zasięgu 158pkt. Zakończyła się ona w piątek na poziomie 1327,8pkt. Wczorajsza sesja przyniosła silny wzrost, indeks zamknął się na poziomie 1368,7pkt. Tym samym obroniona została linia średnioterminowego trendu wzrostowego (w piątek była ona na poziomie 1330pkt., w tym tygodniu podniesie się do 1350pkt). Przekroczony został silny opór w rejonie 1359-1363pkt, który jak dobrze pamiętamy zagrodził drogę bykom w trakcie czwartkowej sesji.

Wczorajsza sesja dostarczyła silne argumenty, że weszliśmy w korektę spadków z poziomu 1486,2pkt. Niestety będzie to tylko korekta i po jej zakończeniu indeks powinien wejść w silną falę spadkową, która bez żadnych kłopotów przełamie linię średnioterminowego trendu wzrostowego. Będzie to silny średnioterminowy sygnał sprzedaży, którego konsekwencje będą bardzo poważne. Licząc od szczytu korekty, którą oszacuję później, w ciągu kilku tygodni indeks może zniżkować nawet o 200-300pkt. Dla inwestorów może być to wyśmienita okazja do zarobienia na spadkach.

Wróćmy jednak do krótszej perspektywy. Wzrosty jakie zaczęły się w piątek mogą przyjąć postać trójki (wykres1). Zasięg wzrostowej korekty szacuję na 1400-1420pkt. Przy sprzyjających okolicznościach mogą one być większe. Myślę jednak, że bardzo silny opór na poziomie 1440pkt powstrzyma byki. Czasowo korekta może potrwać do 1 dekady marca. Już dwa razy 8 marzec okazał się bardzo niefortunną datą dla optymistów (pierwszy raz w 1994 roku, kolejny na szczycie internetowej hossy). Warto więc być bardzo czujnym, gdyż na szczycie korekty nastroje mogą być bardzo dobre i trudno będzie przełamać się aby otwierać krótkie pozycje.

Dzisiejsza sesja może przynieść dalszy wzrost, być może o 10-tej pojawi się informacja o większym przelewie na konta OFE, co dodatkowo podgrzeje nastroje po wczorajszych silnych zwyżkach na giełdach w USA. Pierwsza silna fala odreagowania może dotrzeć nawet w okolice 1390pkt. Silny opór w rejonie 1383-1400pkt powinien zrobić swoje i w efekcie przyjdzie silniejsze cofnięcie indeksu. Myślę że dobrym miejscem na powtórne wejście w długie pozycje będzie rejon wsparcia dla indeksu 1370 ewentualnie 1359-1363pkt. Kolejny silny impuls kończący już wzrostową korektę może się zakończyć w rejonie 1400-1420pkt, maksymalnie 1440pkt.

Elektrim - wczoraj mieliśmy wybicie z 2 tygodniowej fazy konsolidacji w rejonie 8,90-9,50 zł. Kurs akcji zniżkował do 8,60 zł, na zamknięciu mieliśmy 8,85 zł. Krótkoterminowo możliwe wzrosty. Wynikać będą one głównie z poprawy sytuacji na rynku. Dlatego wzrosty radzę wykorzystać do zamknięcia pozycji. Ryzyko inwestycyjne związanie z tą spółką jest bardzo duże, dodatkowo dochodzi również ryzyko związane z rynkiem (wykres2).

KGHM - wczoraj zachowywał się wyjątkowo słabo na tle innych ciężkich spółek. Polepszenie się sytuacji na rynku wpłynie również i na cieplejsze postrzeganie tej spółki przez inwestorów. Dzisiaj może zacząć się wzrostowa korekta spadków z poziomu 17,45 zł. Jej zasięg szacuję na 16,00-16,40 zł. W dłuższej perspektywie spodziewam się spadków (wykres3).

Pekao SA - jest to jedna z niewielu spółek, które zachowały jeszcze możliwość przetestowania swojego ostatniego szczytu na poziomie 110,0 zł. Od ponad tygodnia kurs akcji znacząco umacniał się w stosunku do indeksu idąc powoli do góry, pod koniec wczorajszej sesji kurs przeskoczył krótkoterminowy opór na poziomie 102,0 zł zamykając się na pułapie 103,0 zł. W perspektywie najbliższych sesji dalsze wzrosty. Silny opór znajduje się w rejonie 103,5-106,5 zł. Po niewielkiej korekcie (wsparcie na 102,0 zł) oczekuję dalszych wzrostów i testu bariery w rejonie 108,0-110,0 zł. Jeśli nawet będziemy mieli nowy szczyt to dosyć szybko przyjdą spadki tym razem już silniejsze z testem linii trendu włącznie (wykres4).

PKN-ORLEN - ostatnie sesje napędziły stracha wielu bykom. W poniedziałek kurs akcji spadł do 19,10 potem jednak nastąpiło odbicie i w efekcie pojawił się młotek. W perspektywie najbliższych sesji spodziewam się wzrostów. Pierwszym silnym oporem będzie poziom 20,00 zł kolejny to faza konsolidacji w obszarze 20,80-21,70 zł (wykres5).

TPSA - ze średnioterminowego szczytu na poziomie 18,70 zł kurs akcji zniżkował aż do 14,25 zł. Na wczorajszej sesji doszło do nieśmiałego odbicia. Zasięg wzrostów, które mogą potrwać 1-2 tygodnie szacuję nawet na rejon 16,00-16,50 zł. Linia średnioterminowego trendu wzrostowego podniesie się w tym tygodniu do 16,40 zł. Czynnikiem sprzyjającym dla wzrostów będzie silny wzrost udziału spółki w indeksie WIG20. Po 15 marca wzrośnie on z obecnych 8,8% do 12,8% a więc o blisko 4,0pkt. procentowego. W dłuższej perspektywie oczekuję dalszych spadków, a za kilka miesięcy nowego historycznego dna (wykres6).

DJIA - indeks jest bardzo silny w porównaniu do Nasdaq Composite. Wynika to głównie z faktu, że inwestorzy mają większe zaufanie do spółek zgrupowanych w tym indeksie. Na wykresie pojawiła się na razie spadkowa trójka zakończona 30 stycznia na poziomie 9529pkt. Wczorajsza sesja przyniosła wzrost powyżej granicy 10 tys. pkt. Silny opór znajduje się w rejonie 10.200-10.300pkt (wykres7).

Nasdaq Composite - w piątek indeks osiągnął dno na poziomie 1696,6pkt. W trakcie sesji doszło do silnego odbicia do 1736,5pkt, które było kontynuowane na sesji poniedziałkowej. Wzrosty zaszły aż do poziomu 1770pkt. Tym samym można już mówić o tym, że zaczęła się korekta spadków z poziomu 2099pkt. Jej zasięg szacuję na 1880-1940pkt. Niestety w perspektywie kolejnych miesięcy spadki i pogłębienie wrześniowego dna na poziomie 1387,1pkt. (wykres8).