DM ELIMAR: Komentarz do rynku terminowego

Początkowo dobra sesja zamieniła swój charakter w momencie, kiedy pojawiła się informacja, że PKO BP zgodził się na redukcję 80 proc. długów Stoczni Szczecińskiej oraz że zaangażowanie Pekao w stoczni wynosi 600 mln zł. Inwestorzy nie czekając na oficjalne potwierdzenie tej informacji przystąpili do szybkiej wyprzedaży kontraktów na Wig 20, co gwałtownie zbiło kurs o ponad 1 proc.

Doprowadziło to do powstania na wykresie kontynuacyjnym najdłuższej od dwóch tygodni czarnej świecy, której korpus objął niemal w całości kilka poprzednich świec narysowanych w tym tygodniu oraz której zamknięcie znalazło się niemal na równi ze średnią kroczącą z 45 sesji. Przebite zostało 50% zniesienie Fibonacciego poprzedniej fali wzrostowej, co sugeruje, że spadki mogą zmierzać do kolejnego zniesienia na poziomie 1340 pkt. Przebicie średniej SMA 45 na otwarciu będzie potwierdzeniem tej prognozy i zapewne nie unikniemy testu wsparcia wyznaczanego przez 61,8% zniesienie pokrywające się w przybliżeniu z połową długiej białej świecy z 16 maja. Na wykresie liniowym powstało nowe dno, co w klasycznej analizie technicznej stanowi sygnał sprzedaży. Potwierdzony on został odbiciem się niektórych wskaźników technicznych od poziomów równowagi, co może stanowić potwierdzenie sygnału płynącego z samego wykresu ceny. Jednak zbliżenie się wykresu do dolnego ramienia wstęgi Billingera może stanowić pewien czynnik ograniczający potencjalne spadki.

Choć skala spadku wyceny kontraktów na TechWig nie była tak duża jak ich odpowiedników dla indeksu naszych największych spółek to i tak na wykresie kontynuacyjnym pojawiła się czarna świeca. Mimo chwilowego wydostania się kursu powyżej średniej kroczącej z 45 sesji w ciągu dnia na zamknięciu znowu wykres znalazł się poniżej średniej. Z dołu ograniczeniem dla spadków będzie poziom ok. 535 pkt. gdzie znajduje się ostatnie dołek liczony po kursach zamknięcia oraz połowa białej świecy z 16 maja. Mam wrażenie, że przebicie tego poziomu to tylko kwestia czasu. W takim przypadku można spodziewać się testu ostatniego istotnego dołka na poziomie ok. 500 pkt. Wskaźniki techniczne nie prezentują się dobrze, bo choć wiele z nich osiąga niskie wartości nic nie stoi na przeszkodzie by znalazły się jeszcze niżej. Utrzymujące się niskie obroty na razie potwierdzają fakt, że decyzja w sprawie kierunku ruchu jeszcze nie została podjęta. Jednak silny ruch potwierdzony wzrostem obrotów będzie sygnałem zajęcia pozycji zgodnie z jego kierunkiem.

Opracowanie: Roman Nowak