DM ELIMAR: Komentarz do rynku terminowego

Miniony tydzień zakończył się bardzo niekorzystnie dla inwestorów posiadających długie pozycje w kontraktach indeksowych. Już otwarcie sesji świadczyło o sporym potencjale spadkowym kontraktów na Wig 20, nastąpiło bowiem poniżej minimum z poprzedniego dnia z otwarciem okna bessy, oraz poniżej średniej kroczącej z 45 sesji. Całodzienne spadki doprowadziły do powstania na wykresie kontynuacyjnym długiej czarnej świecy, której kurs zamknięcia znalazł się blisko dziennego minimum notowań.

Przebite równocześnie zostały poziomy, na których znajdowały się potencjalne wsparcia w postaci 61,8 proc. zniesienia Fibonacciego oraz połowy długiej białej świecy z 16 maja. Wniosek płynący z analizy wykresu jest zatem jeden - powinien zostać zniesiony cały poprzedni ruch wzrostowy, co równoznaczne jest z testem ostatniego średnioterminowego dołka na poziomie ok. 1300 pkt., z ewentualnym przystankiem na dolnej krawędzi białej świecy z połowy maja czyli na poziomie 1320 pkt. Choć niskie wartości wskaźników technicznych oraz dynamika fali spadkowej sugerują, że w poniedziałek możemy być świadkami przynajmniej chwilowej korekty to ewentualny ruch w kierunku północnym powinien zostać wykorzystany do zamknięcia stratnych długich pozycji po nieco wyższych kursach. MACD najprawdopodobniej już w poniedziałek zejdzie do strefy wartości ujemnych, co bardzo źle wróży koniunkturze w dłuższej perspektywie. Wnioski te potwierdza bardzo złe zachowanie wskaźników technicznych w ujęciu tygodniowym, które zgodnie wygenerowały sygnały sprzedaży. Tygodniowy Ultimate przebił linię trendu stanowiącą wsparcie jeszcze od zeszłego roku i równocześnie przebił od góry poziom równowagi. Podobnie zachował się CCI, a wolniejszemu MACD nie udała się próba powrotu powyżej swojej sygnalnej i po odbiciu się od niej zniżkuje w kierunku strefy wartości ujemnych. Tygodniowy RSI już niebawem może wypełnić formację głowy i ramion, bowiem niewiele brakuje do przebicia linii szyi. Tak złego układu wskaźników nie było już dawno.

Spadkowy przebieg piątkowej sesji doprowadził także do powstania szeregu sygnałów sprzedaży na kontraktach na TechWig. Długa czarna świeca potwierdza przejęcia rynku pod całkowitą kontrolę przez niedźwiedzie. Zniesione zostało wsparcie wyznaczane przez połowę białej świecy z 16 maja, co nakazuje oczekiwać spadku do jej dolnej krawędzi, a nawet głębszego, co równoznaczne będzie z pełnym zniesieniem Fibonacciego poprzedniej fali wzrostowej. Wybicie dołem z krótkoterminowej konsolidacji zostało potwierdzone wzrostem wolumenu, co stanowi dodatkowe potwierdzenie przedstawionych wniosków. Ewentualne wzrosty należy wykorzystywać do zamykania długich pozycji lub otwierania krótkich po wyższych kursach.

Opracowanie: Roman Nowak.