Podczas dzisiejszego przetargu Ministerstwo Finansów sprzedało pięcioletnie obligacje o wartości 3,2 mld złotych. Inwestorzy zgłosili popyt w wysokości 5,5 mld zł. Warto zwrócić uwagę na gwałtowny spadek rentowności obligacji - na dzisiejszym przetargu wyniosła ona 5,62 proc. wobec 6,36 proc. miesiąc wcześniej. Spadek rentowności związany jest z rosnącymi oczekiwaniami obniżki stóp procentowych przez RPP.
Opublikowane wczoraj dane o inflacji były zaskoczeniem dla ekonomistów i analityków. Indeks cen konsumentów wyniósł w styczniu 4,0 proc., podczas gdy większość rynkowych prognoz przekraczała 4,5 proc. Miesiąc wcześniej indeks cen konsumentów wyniósł 4,4 proc.
J. Czekaj z RPP uważa, że Rada może obniżyć stopy procentowe w 2005 roku w przypadku osłabienia wzrostu gospodarczego lub spadku inflacji poniżej poziomu 2,5 proc. J. Czekaj dodał, że perspektywy inflacji w horyzoncie oddziaływania polityki pieniężnej wydają się być korzystniejsze niż to wcześniej oczekiwano.
Ekonomiści są zdania, że podczas najbliższego posiedzenia RPP może dojść do zmiany nastawienia w polityce monetarnej z restrykcyjnego na neutralne. Podjęcia takich kroków przez Radę oczekuje wicepremier J. Hausner, który obawia się o wzrost gospodarczy w 2005 roku ze względu na negatywny wpływ mocnej złotówki na eksport. Zmiana nastawienia w polityce monetarnej jest wstępem do podjęcia decyzji o obniżce stóp procentowych. Perspektywa niższych stóp wpływa na spadek wartości waluty w długim okresie.
Na zagranicznym rynku walutowym notowania EUR/USD pozostawały w przedziale wahań 1,3000 - 1,3050. Inwestorzy czekają na wystąpienie szefa Rezerwy Federalnej A. Greenspana, który omówi perspektywy gospodarki USA na najbliższe miesiące. Ostatnie wypowiedzi Greenspana bardzo pozytywnie wpłynęły na dolara.
