Komentarz poranny

Po wczorajszej mocnej końcówce takiej właśnie sesji w USA nam było trzeba -

z dobrą drugą połową i dodatnim zakończeniem. Taki układ zdecydowanie pomoże

bykom w rozpoczęciu sesji na plusach mimo wysokiego wczorajszego zamknięcia.

Trzeba też zauważyć, że nawet dwie sesje wzrostu za oceanem nie zanegowały w

pełni tamtejszego spadku z wtorku. Wzrostowi cen nie przeszkadzała cały czas

wysoka cena ropy naftowej. Dane o wielkości zapasów nie mogły być czynnikiem

skłaniającym do sprzedaży ropy. Departament energii przekazał, że wzrosły o

600k baryłek, Amerykański Instytut Naftowy ogłosił, że podaż ropy w ubiegłym

tygodniu spadła o 3,4 mln baryłek.

Spośród spółek nieźle radził sobie Boeing. Wczoraj zyskał 2,3%. Był to wynik

informacji o dużym zamówieniu na samoloty, jakie złożył Ryanair. Opiewa ono

na 140 nowych maszyn, a wartość całego kontraktu to 4 mld dolarów. Innymi

wygranymi spółkami wczorajszej sesji z tych, które wchodzą w skład indeksu

DJIA były: Caterpillar, Exxon Mobil i Altria Group. Nie poszczęściło się

posiadaczom American International Group, General Motors i Walt Disney.

Słabo sobie radziły także wyszukiwarki internetowe. RBC Capital obniżył

rekomendację dla całego sektora. Tu także odcisnął swoje piętno raport

sporządzony przez PricewaterhouseCoopers, a z którego wynika, że dynamika

wzrostu wydatków na reklamę w sieci maleje. Nie dziwi zatem, że Google

kończy sesję spadkiem o 2,6%, Yahoo o 2%, a Ask Jeeves o 6,4%.

Dla nas liczy się fakt niezłej sesji w USA, bo to zrobi nam otwarcie. Reszta

sesji zależy już od tego, czy za przykładem kontraktów pójdzie także rynek

kasowy. Wczoraj te pierwszej wyznaczyły nowe szczyty wzrostu, podczas gdy

indeks się z tym wyraźnie ociągał. Nawet nie będę dumał, czy faktycznie

pojawi się poważny popyt na rynku akcji. Tak wiele zależy tu od tak

niewielu. Wczorajszy wyskok cen kontraktów w górę był za razem wybiciem się

cen z małej konsolidacji, w jakiej one przebywały od kilku dni. Teraz ta

konsolidacja zyskała na znaczeniu jako potencjalne pierwsze wsparcie z

kluczowym poziomem 2019 pkt. Kontrakty.gif Indeks.gif

Dziś kończy się dwudniowe posiedzenie RPP. Zaraz po ostatnim posiedzeniu

wiadomo było, że zbliża się moment zmiany nastawienia rady i już wtedy

stawiano na to, że ten ruch dokonany zostanie właśnie na bieżącym

posiedzeniu. Ostatnie dane o inflacji tylko umocniły to przekonanie. Dziś

rada w swoim komunikacie zmienia nastawienie. Kiedy pójdzie krok dalej i

obniży stopy procentowe? Wiadomo, że inflacja zaskoczyła wszystkich i

obniżki mogą rozpocząć się wcześniej. Wydaje się jednak, że jeszcze dziś

stopy procentowe pozostaną bez zmian. Poznamy dziś także najnowszą projekcję

inflacji. Pozwoli ona na ocenę spodziewanego momentu obniżki stóp. Obniżka

dziś byłaby wielkim zaskoczeniem dla rynku.

Sfera makro dominuje dziś także w USA. O 14:30 opublikowana zostanie rewizja

wstępnych danych dotyczących dynamiki PKB w IV kw 2004 r. Pierwsze estymacje

mówiły o wzroście o 3,1%. Teraz oczekiwania się bardziej optymistyczne i

mówi się już o wzroście o 3,5-3,7%. Poznamy także wielkość deflatora (2%,

jak przy danych wstępnych). O 16:00 opublikowana zostanie liczba sprzedanych

domów na rynku wtórnym w styczniu. Nie oczekuje się tu zmian w stosunku do

wartości z grudnia. KJ