Komentarz poranny Palladia.pl

Codzienny Puls Rynku 12 października 2005r. , godz. 9:47 Dolar górą, ale czy na długo? Rynek krajowy:

Wtorek przyniósł umocnienie się naszej waluty. W efekcie notowania EUR/PLN znalazły się na nowych minimach tego roku - poniżej 3,87. Są to jednocześnie najniższe poziomy od czerwca 2002 r. Dzisiaj rano złoty był nieco słabszy - za jedno euro płacono 3,8690 zł, a za dolara 3,2320 zł.

Wczoraj międzyczasie za jedno euro płacono tylko 3,8593 zł, a za dolara 3,21 zł. To efekt wiary zagranicznych inwestorów w to, że centroprawicowy rząd w końcu powstanie i będzie realizował program reform. Dodatkowo złotego wspomagają dobre sondaże polityczne dla kandydata Platformy Obywatelskiej - Donalda Tuska. Wyprzedza on kandydata PiS średnio o 10 pkt. proc. Pytanie na ile sprawa z Jackiem Kurskim pomoże teraz Donaldowi Tuskowi, a zaszkodzi Lechowi Kaczyńskiemu. Poza tym na rynku od dawna mówiło się i potwierdzał to też sam resort finansów, że część wpływów z zaplanowanej emisji obligacji dolarowych o wartości 1,0-1,5 mld USD zostanie wymieniona rynku. Wczoraj jednak doradca ministra finansów, Przemysław Kwiecień poinformował, że już dzisiaj może dojść do wyceny tych papierów, ale uniknął odpowiedzi, czy środki z niej pozyskane zostaną szybko wymienione na rynku. To sprawiło, że aprecjacja złotego wyhamowała, a inwestorzy przystąpili do częściowej realizacji zysków.

Dzisiaj uwaga rynku skupi się na informacjach z rynku długu - w południe poznamy wyniki przetargu 10-letnich obligacji o wartości 1,8 mld zł. Dodatkowo inwestorzy będą przyglądać się także sytuacji jaka panuje na Węgrzech - wczoraj Komisja Europejska wyraziła swoje zaniepokojenie tym, iż kraj ten nie potrafi poradzić sobie z ograniczeniem deficytu budżetowego. Węgierski rząd próbuje jednak uspokajać, chociaż dodaje, iż na radykalne reformy się nie zgodzi.

Technika pokazuje, że po przełamaniu poziomu 3,87 za euro docelowym miejscem w perspektywie 1-1,5 tygodnia są okolice 3,80. Obecną sytuację można tym samym traktować jako ruch powrotny do pokonanego wczoraj wsparcia, a teraz oporu (3,87-3,8750). W przypadku USD/PLN oporem są okolice 3,2350-3,24. Na razie zwyżkę na tej parze napędza zachowanie się eurodolara na rynkach światowych, który nadal zniżkuje. Tutaj jednak sytuacja powinna się odwrócić i tym samym USD/PLN powróci do spadków.

Rynek międzynarodowy:

Wtorek przyniósł kolejne osłabienie się wspólnej waluty. Notowania EUR/USD przełamały poziom figury 1,20 ustanawiając dzisiaj rano lokalne minimum na 1,1955.

Na rynku cały czas mówi się o tym, że nowy niemiecki rząd może nie być w stanie przeprowadzić odważnych reform gospodarczych. Z kolei europejscy politycy krytycznie odnoszą się także do perspektyw podwyżek stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny - to może, choć bardziej psychologicznie, wpływać na nastroje rynkowe. W takiej sytuacji na rynku znów odgrzewany jest temat wysokich stóp procentowych w USA, zwłaszcza, że pomagają w tym kolejne informacje. Opublikowane wczoraj wieczorem zapiski z wrześniowego posiedzenia FED pokazały, że wyraźne jest nastawienie do dalszych podwyżek, zwłaszcza, że członkowie banku centralnego obawiają się inflacji. W podobnym tonie przemawiał wczoraj członek FOMC, Donald Kohn, a na dzisiaj zaplanowane zostały wystąpienia Alana Greenspana (na forum Narodowej Fundacji Amerykańsko-Włoskiej o godz. 14:30) i wieczorne przemówienia Susan Bies i Marka Olsona (tylko on był przeciwko podwyżce stóp na ostatnim posiedzeniu).

Technika pokazuje, że na EUR/USD mamy do czynienia z próbą zaatakowania ostatnich wsparć na 1,19 i sprowadzenia rynku jeszcze niżej. Nie wydaje się jednak, aby szanse na taki scenariusz w najbliższym czasie miał szanse realizacji. Kluczowa w tym względzie powinna być dzisiejsza sesja, kiedy to powinno dojść do wyjścia rynku powyżej 1,20. Wsparciem są okolice 1,1935-45.

Marek Rogalski