Przed zamknięciem

Dzisiejsza sesja była na pierwszy rzut oka kontynuacją wczorajszej

przeceny. Spadek został pogłębiony. Indeks tracił ponad 1%, a przecież w

trakcie sesji było jeszcze gorzej. Dobra końcówka coś zmienia? O tyle, że

nie można jeszcze mówić o przebiciu linii trendu wzrostowego. Zarówno na

kontraktach, jak i indeksie została ona naruszona.

To naruszenie wprowadziło pewne zamieszanie. Sygnał nie okazał się pewny.

Czy więc byki mają jeszcze szansę na wzrost? Nie jest to wykluczone, choć

skłaniałbym się raczej do tezy, że to tylko wzrost korekcyjny, a nie

powrót do wzrostu, jaki został zapoczątkowany w połowie czerwca.

Dzisiejsza końcówka pozostawia posiadaczy długich pozycji z nadziei. Inna

sprawa, że każdy wynik dzisiejszej sesji by ich tak pozostawiał, a to za

sprawą niskiego obrotu. Właśnie ten obrót czyni w moim pojęciu dzisiejszą

sesję korekcyjną, a nie kontynuacji.

Na koniec zwrócę jeszcze uwagę na dzisiejsze dane. Przypomnijmy, że raport

ADP o nowych miejscach pracy w USA był słabszy od oczekiwań. Zdaniem ADP

sektor prywatny wygenerował jedynie 99 tyś etatów, a prognozowano liczbę

około 150 tyś. Nie to jest jednak najważniejsze. Warto się zastanowić,

jaką wartość prognostyczną ma ten raport w odniesieniu do publikowanych

oficjalnie danych w piątek. Po zachowaniu inwestorów można przypuszczać,

że za bardzo się tym nie przejmują. Ich oczekiwania co do ilości nowych

miejsc pracy w sektorze pozarolniczym są nawet wyższe od oficjalnych

prognoz. Widać to po notowaniach derywatów ekonomicznych. Wniosek jest

prosty - rynek szybko się uczy. Po pamiętnej euforii i późniejszym

rozczarowaniu miesiąc temu teraz już nikt nie bierze zbyt poważnie raportu

ADP. Czy słusznie? Ja bym go tak zupełnie nie ignorował, choć oczywiście

nie jest on wyrocznią. Kontrakty9.gif Indeks9.gif KJ